Sistematik olmayan risk firmadan kaynaklanmakta, sistematik risk ise genel ekonomik, politik veya firma dışı herhangi bir nedenden kaynaklanmaktadır. Portföy oluştururken iyi bir şekilde çeşitlendirme yapıldığı takdirde sistematik olmayan risk büyük ölçüde ortadan kaldırılabilmektedir. Ancak sistematik riski ortadan kaldırmak mümkün olmamaktadır. Çünkü bu risk işletme dışı nedenlerden kaynaklanmaktadır.

Çeşitlendirilerek azaltılabilen sistematik olmayan riskler genel olarak şu nedenlerden ortaya çıkabilir:

• İşletme ile ilgili yasal problemler,
• Başarılı ya da başarısız pazarlama kampanyaları,
• Önemli ihaleleri almak veya kaybetmek,
• Yönetim değişiklikleri,
• İşletmenin geliştirdiği teknolojilerin başarısı,
• İşletmeye özel diğer konular.

Çeşitlendirme ile azaltılamayan sistematik risklerin de başlıca nedenleri şunlardır:

• Faiz oranlarındaki değişmeler,
• Enflasyon oranındaki değişmeler,
• Devalüasyon,
• Savaş hali,
• Ekonomik durgunluk,
• Politik olaylar,
• Genel ekonomiyi ilgilendiren diğer olaylar.