Modigliani-Miller, işletmenin değerinin gelecekteki nakit akışlarına ve riske göre belirlendiğini, kâr payı dağıtım politikasıyla bağlantısının olmadığını ileri sürmektedirler. Modigliani-Miller’in görüşleri tam rekabet koşullarının olduğu piyasalar için geçerliliği olan bir görüş olarak kabul edilmektedir