Yanıt Açıklaması: Tüm kazancını dağıtan bir işletme, yeniden yatırım yapmadığı için ilerideki kâr paylarında bir büyüme beklenemez. Burada kazancın tamamı dağıtıldığı için hisse başına gelir (E) ve hisse başına kâr payı (D) birbirine eşittir. Şirketin hisse senedi sonsuza kadar eşit kâr payı sağlayabilir ve hisse senedinin değeri Po = E/ ke olur.