İlgili tebliğdeki başka bir ifade ile değişken sermayeli ortaklık, sermayesi
her zaman net aktif değerine eşit olan, Kanun hükümleri uyarınca aynı madde de belirtilen varlıklar ve araçlardan oluşan portföyü işletmek amacıyla limited ortaklık şeklinde
kurulan ve bu Tebliğde izin verilen diğer faaliyetlerde bulunabilen sermaye piyasası kurumudur.

Brüt aktif değerden anlaşılması gereken ise, varlıkların toplamından borçların toplamının düşülmesi suretiyle bulunan tutardır.

Değişken sermayeli yatırım ortaklığının payları,
yatırımcı payları ile nama yazılı olması zorunlu olmayan kurucu paylarından oluşur. 

SerPK m. 50-51 ile Türk Hukukuna getirilen ve yatırım fonu ile yatırım ortaklığı modelinin karışımı adeta yeni bir şirket türü olarak dahi adlandırılabilecek olan değişken
sermayeli yatırım ortaklıkları, sermayesi her zaman net aktif değerine eşit olan yatırım ortaklıklarıdır.

Yatırım ortaklıkları, değişken sermayeli yatırım ortaklıklarına
dönüşemezler.