Liberal düşünürler, toplumun sosyo-ekonomik kalkınmışlığı ile o toplumun demokrasiyi sürdürebilme gücü arasındaki bağa dikkati çekerler. Bu görüşe göre, bir toplumun refahı ne kadar yüksek olursa demokrasiyi sürdürme şansı da o kadar büyük olur. Ülkenin ekonomik yönden zengin olması ve  sosyo-ekonomik çoğulculuk demokrasiyi destekler. Demokrasinin belirleyici bir unsuru olmamakla birlikte, özel mülkiyet ve pazar ekonomisi, ekonomik zenginliği ve sosyo-ekonomik çeşitliliği mümkün kılan ve dolayısıyla demokrasiyi destekleyen bir unsur olarak değerlendirilir.