Teorik olarak, alım ve satım opsiyon fiyatının iki temel faktör tarafından etkilendiği kabul
edilmektedir. Bunlar, opsiyonun gerçek değeri ve zaman değeridir. Gerçek değer, vadesi
hemen dolacak olan opsiyonun sahip olduğu değerdir. S pay senedi fiyatını, X ise kullanım fiyatını gösterdiğinde, S - X değeri, parada olan alım opsiyonlarının gerçek değerini vermektedir. Çünkü bu değer opsiyonu anında işleme koymak istediğinizde opsiyonun sahip olduğu değeri göstermektedir. Satım opsiyonlarında ise gerçek değer X - S olacaktır. Sadece parada olan opsiyonların gerçek değeri vardır. Gerçek değer para dışı ve başabaş opsiyonlar için sıfırdır.