Başta Refet Bele ve Adnan Adıvar olmak üzere hükümete güvenoyu vermeyen milletvekillerinden kimileri oylamanın yapıldığı gün Halk Partisi’nden istifa ettiler. Sonraki günlerde de istifalar sürdü. Kısa sürede istifa ederek bağımsız kalan milletvekili sayısı 29’a yükseldi. Bu 29 milletvekili 17 Kasım 1924’te Terakkiperver Cumhuriyet Partisi’ni (TpCP) kurdu. TpCP, 27 Kasım’da yaptığı toplantısında Başkanlığa Kazım Karabekir’i, ikinci Başkanlıklara Rauf Orbay ile Adnan Adıvar’ı, Genel Sekreterliğe ise Ali Fuat Cebesoy’u seçti. Partinin Merkez Yönetim Kurulu İsmail Canbulat, Halis Turgut, Rüştü Paşa, Ahmet Şükrü, Necati ve Faik beylerden oluşmuştu. Bu isimler eski İttihat ve Terakki’nin önde gelen isimleriydi ve şimdi yeni partinin yönetim kurulunda egemen olmuşlardı.