Yapılan çalışmalara göre ithal ve ihraç malı talep esnekliklerinin kısa dönemde 1’den küçük olduğu görülmüştür. Bu durumda, devalüasyon sonrasında ihraç malı dış talebi hemen artamaz. Aynı şekilde ithal malı yurt içi talebi de hemen kısılamaz. Ülke devalüasyondan sonra aynı miktarda fakat daha düşük fiyatla ihracat yapar. İthalat da devalüasyon sonrasında aynı miktarda fakat daha yüksek fiyattan yapılır. Sonuç olarak ülkenin dış ticaret dengesi olumsuz etkilenir, dış ticaret açığı artar. Ekonomik kesimlerin devalüasyon sonrası oluşan yeni fiyatlara uyum sağlamaları zaman alır. Ancak uzun dönemde esneklikler 1’den büyük olur; ihracat artışı ve ithalat azalışı ile dış ticaret dengesi sağlanır. Bu nedenle yapılan bir devalüasyon nedeniyle dış ticaret dengesi önce bozulur, bir süre sonra iyileşir. Dış ticaret dengesi bu süreçte J eğrisi şeklini almaktadır. Bu nedenle devalüasyonun kısa dönemde başarısız, uzun dönemde başarılı olacağını ileri süren hipoteze J Eğrisi Hipotezi adı verilir.