İktisadi büyümenin diğer bir kaynağı da teknolojik gelişmedir. Yapılan çok sayıdaki uygulamalı çalışma, sanayileşmiş ülkelerde kişi başına reel gelir artışlarının büyük bölümünün teknolojik gelişmeden kaynaklandığını; sermaye birikiminin buna katkısının çok az olduğunu gösteriyor.

Geleneksel ekonomi analizlerinde teknolojik gelişme dışsal bir olay, yani ekonomik koşullarla ilişkili olmayan bir gelişme biçiminde varsayılarak ele alındı. 1980’li yıllardan itibaren ise içsel teknolojik gelişme modelleri geliştirilmiştir. Bu modellerde teknolojik gelişme ülkedeki ekonomik koşullara bir tepki olarak kabul edilir. Diğer bir değişle, teknolojik gelişmenin ortaya çıktığı sanayileşmiş ülkelerde; emek kıt ve pahalı, sermaye ise bol ve ucuz bir faktör olduğu için araştırma ve geliştirme faaliyetlerinin hedefi; üretimde emek yerine sermaye ikamesine olanak verecek yeniliklerin icat edilmesidir. Bu görüşe “uyarılmış teknolojik gelişme tezi “ de denmektedir.