Ünite Sınavı Soruları

--------, bir yatırımın beklenen getirisinin; “risksiz faiz oranı, yatırımın sistematik riski ve pazar portföyünün bir fonksiyonu” olduğunu ifade eden bir denklem olduğu söylenebilir.

Yukarıda yer alan cümlede boş bırakılan yeri aşağıdakilerden hangisi doğru olarak tamamlar?

Bir yatırımcı X ve Y menkul kıymetlerine yatırım yapacaktır. Yatırımcı risk faktörünü dikkate almamaya karar vermiştir. Diğer taraftan durgun piyasa koşullarında X’in %5, Y’nin %7; normal piyasa koşullarında X’in %10, Y’nin %12 ve refahın olduğu piyasa koşullarında ise X’in %15, Y’nin %20 getiri getirmesi beklenmektedir. Ayrıca, durgun, normal ve refah piyasa koşullarının gerçekleşme olasılıkları sırasıyla %20, %50 ve %30’dur. Bu durumda X ve Y için beklenen getiri oranları aşağıdakilerden hangisinde doğru olarak verilmiştir?

Aşağıdakilerden hangisi Finansal Varlıkları Fiyatlandırma Modeli (FVFM)’nin işletme finansmanı kapsamında sağladığı faydalara verilebilecek örnekler arasında yer alır?

1. Varlık miktarları değişkendir.
2. Hiçbir yatırımcı tek başına fiyatı etkileyemez.
3. Risk ve beklenen getiri arasında sistematik bir ilişki vardır.
4. Bütün yatırımcılar, riske duyarlıdır ve servet maksimizasyonu hedefine sahiptirler.
5. İşlem gideri, komisyon ve vergi gibi yükümlülükler bulunmaktadır.

Yukarıdakilerden hangileri Finansal Varlıklarının Fiyatlandırılması Modeli (FVFM)'nin varsayımları arasında yer alır?

Risksiz faiz oranı %8, piyasa getirisi %10 olan bir pay senedinin betası 1,5’tir. Buna göre pay senedi yatırımcılarının bekledikleri getiri oranı % kaçtır?

Bir menkul kıymetin riskine göre beklenen getirisinin ne olacağını aşağıdakilerden hangisi aracılığıyla öğrenebiliriz?

Yukarıda yer alan şekilde X ile gösterilen doğru aşağıdakilerden hangisidir?

1. GSMH
2. Yatırımcı sayısı
3. Enflasyon
4. Para arzı
5. Döviz kurları

Arbitraj Fiyatlama Teorisi (AFT)’de, menkul kıymet getirisinin sektördeki ve piyasadaki faktörler tarafından oluşturulduğu ve getiri ile risk arasında pozitif ilişkinin varlığı kabul edilir. Yukarıdakilerden hangileri bu faktörler arasında yer alır?

Aşağıdakilerden hangisi Arbitraj Fiyatlama Modeli (AFM)'nin, Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeli (FVFM)'ye göre üstünlükleri arasında yer alır?

------- ve ------ tarafından NYSE, NASDAQ ve AMEX borsa endeksleri üzerinde yapılan testlerde ise betanın getiriler üzerinde etkisinin çok güçlü olmadığı sonucu ortaya çıkmıştır. Ancak NASDAQ endeksi çalışmadan çıkarılıp dönem uzatıldığında betanın hala önemli olduğu ve getirilerle pozitif korelasyona sahip olduğu görülmüştür. Araştırmacılar daha sonra beklenen getirilerle ilişkili önceki araştırmaya göre ilave değişkenleri incelemek için analizlerini genişletmişlerdir. Ölçeğe göre fiyat/kazanç oranını, defter değerinin pazar değerine oranı ve finansal kaldıraç etkisini incelemişlerdir. Bu değişkenlerin tümünün beklenen getirilerle ilişkili olduğu bulunmasına rağmen, ölçek ve defter değeri/pazar değerinin egemen olduğunu bulmuşlardır.

Yukarıda yer alan  cümlede boş bırakılan yerleri doğru olarak aşağıdakilerden hangisi tamamlar?

Aşağıdakilerden hangisi tekli endeks modelidir?

FVFM'de beklenen getirin risksiz faiz oranından ne kadar büyük olacağını belirleyen temel faktör aşağıdakilerden hangisidir?

I. Finansal varlıkların fiyatlandırması modeli

II. Arbitraj fiyatlama teorisi

III. Fama-French üç faktör modeli

Yukarıdakilerden hangisi veya hangileri finans teorisinde varlık fiyatlarını veya getirilerini açıklamaya yönelik temel modeller arasında gösterilebilir?

Aşağıdakilerden hangisi portföy çeşitlendirmesi için söylenemez?

I. Sermaye maliyetinin belirlenmesi

II. Şirket değerinin belirlenmesi

III. Borç maliyetinin belirlenmesi

Yukarıdakilerden hangisi veya hangileri için FVFM kullanılabilir?

Aşağıdakilerden hangisi veya hangileri FVFM'nin başlıca varsayımları arasında gösterilemez?

Aşağıdakilerden hangisi FVFM'ye ait beta katsayısı için söylenemez?

Aşağıdakilerden hangisi sermaye piyasası doğrusu ile menkul kıymet piyasası doğrusu arasındaki temel farktır?

I. Enflasyondaki değişim

II. Endüstriyel üretimdeki değişim

III. Faiz oranları vade yapısındaki değişim

Yukarıdaki faktörlerden hangisi veya hangileri AFM kapsamında finansal varlık fiyatlarının açıklamada anlamlı ve önemlidir?

Aşağıdakilerden hangisi Fama-French üç faktör modeli için söylenemez?