1
Gayrimenkul piyasası ile sermaye piyasası arasındaki temel farklar nelerdir?
Gayrimenkul Piyasası: Arazi, konut ve ticari binalar gibi fiziksel varlıkların alım-satımı yapılır. Uzun vadeli, düşük likidite ve yüksek başlangıç maliyeti vardır. Sermaye Piyasası: Hisse senetleri, tahviller gibi finansal araçlar işlem görür. Yüksek likidite, düşük giriş maliyeti ve soyut varlıklardır.
2
Gayrimenkul ve sermaye piyasalarının entegrasyonunun yatırımcılara sağladığı avantaj nedir?
Yatırım portföylerini çeşitlendirme ve likidite ile istikrar arasında denge kurma imkânı sunar.
3
Finansallaşma kavramını tanımlayınız?
Genel olarak bir ekonominin finans sektörüne olan bağımlılığının artmasıdır.
4
Tokenizasyon nedir?
Tokenizasyon, fiziksel veya dijital bir varlığın (değerli metaller, gayrimenkuller, sanat eserleri ve daha fazlası gibi maddi varlıklar; fikri mülkiyet hakları gibi maddi olmayan varlıklar ve tahviller ve hisse senetleri gibi düzenlenmiş finansal araçlar) blok zinciri üzerinde sahipliği veya haklarının tokenlerle temsil edilmesidir.
5
Düzenleyici risk nedir?
Menkul kıymetleştirme sürecinde yasal değişikliklerin yatırım getirisini olumsuz etkileme riski. Düzenlemelerdeki değişiklikler gibi gayrimenkul finansmanı için olumsuz etkileri olabilecek düzenleyici riskler söz konusudur.
6
Türkiye’de gayrimenkul piyasasında faaliyet gösteren sermaye piyasası kurumları nelerdir?
Gayrimenkul yatırım ortaklıkları ve gayrimenkul yatırım fonları
Gayrimenkul değerleme kuruluşları
Gayrimenkul portföy yönetimi şirketleri
İpotek finansmanı kurumları
Konut finansmanı ve varlık finansmanı fonları
Varlık kiralama şirketleri
7
Gayrimenkul yatırım fonları hangi vergi avantajlarına sahiptir?
Bu avantajlar; iki yıldan uzun süre elde tutulan katılma paylarından elde edilen gelirlerde stopaj oranının sıfır olarak uygulanması ve beyannameye dahil edilmemesidir.
8
Gayrimenkul portföy yönetim şirketleri hangi hizmetleri sunar?
Portföy yönetim şirketleri, ana faaliyet konusu fonların kurulması ve yönetimi olan ve anonim ortaklık şeklinde kurulan sermaye piyasası kurumlarıdır. Temel faaliyet alanları fon kurma ve yönetiminin yanı sıra, portföy yönetim şirketleri Sermaye Piyasası Kurulundan yetki belgesi alınmasına bağlı olarak yatırım danışmanlığı hizmetleri de verebilirler. Ayrıca, gerekli sermaye kriterlerini karşılayan portföy yönetim şirketleri, Kurul’un izniyle yatırım hizmetleriyle sınırlı kredi ya da ödünç verme, döviz işlemleri gibi faaliyetlerde bulunarak, sermaye piyasası araçlarına ilişkin yatırım araştırması ve finansal analiz faaliyetleri ve sermaye piyasaları ile ilgili danışmanlık desteği sunabilirler.
9
Sermaye piyasası kurumlarından ipotek finansman kuruluşları ne iş yaparlar?
İpotek Finansmanı Kuruluşları, edinilen varlıkları devralmak, devretmek, yönetmek ve teminat olarak varlıkları almak amacıyla kurulan anonim şirketlerdir. Bu varlıkların türleri ve özellikleri, konut ve varlık finansmanı çerçevesinde Kurul tarafından belirlenir.
10
Menkul kıymetleştirme nedir?
Likit olmayan varlıkların (örneğin ipotekler) sermaye piyasalarında alınıp satılabilen menkul kıymetlere dönüştürülmesidir.
11
Ters seçim ve ahlaki tehlike kavramları ne anlama gelmektedir?
Ters Seçim: Sadece düşük kaliteli kredilerin menkul kıymetleştirilmesi. Ahlaki Tehlike: Kredilerin izlenmemesi veya temerrüt riskinin artması.
12
2008 krizinde menkul kıymetleştirmenin rolü neydi?
Gayrimenkullerin menkul kıymetleştirilmesi, 2008 küresel finansal krizinde önemli bir rol oynamıştır.
Bu süreç, gayrimenkul piyasasındaki risklerin finansal sistemin tamamına yayılmasına ve büyük bir çöküşe neden olmuştur. Finansal sistemin karmaşıklaşmasına ve risklerin artmasına neden olmuştur.
13
İpotekli Konut Kredilerine Dayalı Menkul Kıymetler (İDMK) nedir?
İpoteğe dayalı menkul kıymetler, konut finansmanı fonunun portföyündeki varlıkların teminat gösterilmesi ile ihraç edilen borçlanma senedidir. Bilanço dışı işlemlerle likidite sağlar.
14
Teminat defteri nedir?
Teminat defteri, türev araçlar ve teminat varlıklara bağlı hakların ve yükümlülüklerin, ihraççının diğer varlıklarından ayrılması amacıyla yazılı veya elektronik biçimde takip edildiği bir kayıt mekanizmasıdır. Teminatlı menkul kıymetlere dayanak varlıkların kaydedildiği, şeffaflığı sağlayan bir kayıt sistemidir.
15
Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları menkul kıymetleri neden cazip yatırım araçlarına dönüşmüştür?
GYO menkul kıymetleri, yatırımcılara gayrimenkule doğrudan yatırım yapma fırsatları sunması, kira kârlarını paylaşmaya izin vermesi, piyasaya yüksek giriş engellerini büyük ölçüde azaltması ve gayrimenkullere doğrudan yatırımla ilişkili nispeten düşük likidite sorunlarının üstesinden gelmesi nedeniyle cazip finansal araçlara dönüşmüştür.
16
Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (GYO) hisseleri nasıl değerlenir?
Gayrimenkul yatırım ortaklıkları paylarının değeri,borsalarda işlem gören diğer ortaklıklara benzer şekilde, serbest piyasa ortamındaki arz ve talebe göre belirlenir. Bununla birlikte, gayrimenkul yatırım ortaklıklarının önemli ayırt edici özelliğinden biri, portföylerindeki varlıkların değerlemesinin, değerleme yapma konusunda yetkili şirketler tarafından periyodik olarak yapılması, takdir edilmiş değerlerin halka açıklanması, böylece yatırımcılara borsadaki fiyat oluşumunu etkileyen önemli bir metrik sağlanmasıdır.
17
Kira Sertifikaları’nın temel işlevi nedir?
Kira sertifikası, varlık kiralama şirketi tarafından çeşitli varlıkların ve hakların finansmanını kolaylaştırmak için oluşturulan ve sahiplerin söz konusu varlıklar veya haklar tarafından elde edilen
gelirin payıyla orantılı hak sahibi olmalarına olanak tanıyan bir menkul kıymettir.
18
GYO’lar neden vergi avantajına sahiptir?
Bir GYO tıpkı diğer şirketler gibidir; temel fark, bir kez GYO olarak tescil edildikten sonra, kurumlar vergisinin ödenmemesi şeklindeki vergi avantajları karşılığında her yıl vergilendirilebilir gelirinin çoğunu temettü yoluyla hissedarlarına dağıtması gerektiğidir.
19
Gayrimenkul sertifikaları neyi temsil etmektedir?
Sermaye piyasası aracı olarak gayrimenkul sertifikası, anonim şirketler ile sermaye piyasası aracı ihraç etmeye yetkili kamu kurum ve kuruluşlarının gayrimenkul projelerinin finansmanında kullanılmak üzere ihraç ettikleri, gayrimenkul projesinin belirli bağımsız bölümlerini veya bağımsız bölümlerin belirli bir birimini temsil eder.
20
Varlık Kiralama Şirketi (VKŞ) nedir?
Varlık kiralama şirketleri, sermaye piyasasında kira sertifikası ihraç etmek amacıyla faaliyet gösteren finansal kurumlardır.