Müflterinin kredi değerliliğinin belirlenmesinde 5 C kuralından hareket edilebilir: Karakter (character), kapasite (capacity), kapital (capital), teminatlar (collateral) ve koflullar (conditions). Doğru cevap B'dir.

Nakit bütçesinin hazırlanmasında ilk aşama, söz konusu bütçenin kapsayacağı sürenin belirlenmesidir. Nakit bütçesi günlük, haftalık, aylık, yıllık vb. zaman aralıkları için hazırlanabilmektedir. Hazırlanacak bütçenin kapsayacağı süre, işletme nakit akımlarının istikrarlılığı ve tahmin edilebilirliği ile yakından ilişkilidir.

Regresyon yönteminde bilanço kalemleri, satışların bir fonksiyonu olarak ele alınır. Bilanço kalemlerinin bağımlı değişken satışların bağımsız değişken olarak ele alındığı bu yöntemde, tahmin edilecek bilanço kalemleriyle satışlar arasında geçmiş yıllarda görülen ilişki saptanır ve bu ilişkiye en uygun düşen regresyon denklemi bulunur. Bulunan regresyon denklemi yardımıyla, gelecek yıllara ilişkin tahmini satış tutarları na bağlı olarak işletmenin proforma bilançosu oluşturulur.

Finansal Kaldıraç Derecesi = Faiz ve Vergi Öncesi Kâr / (Faiz ve Vergi Öncesi Kâr – Faiz Giderleri)

Finansal Kaldıraç Derecesi = 1.200.000 / (1.200.000 – 200.000)

Finansal Kaldıraç Derecesi = 1,2

Kar payı yöntemi gelecek dönemde ortaya çıkacak para akımlarının tahmininde kullanılan yöntemlerden biri değildir.

ÇALIŞMA SERMAYESİNE YATIRIM POLİTİKASI

Atak Çalışma Sermayesi Politikası: Dönen varlıklara daha az yatırım yapılarak, likiditenin düşük tutulması ve risk düzeyinin artırılarak dönen varlık yapısının oluşturulmasıdır. İhtiyatlı Çalışma Sermayesi Politikası: Dönen varlıklara daha fazla yatırım yapılarak, likiditenin yüksek tutulması ve risk düzeyinin düşürülerek varlık yapısının oluşturulmasıdır. Normal Çalışma Sermayesi Politikası: Bu iki yaklaşımın ortasında, “optimum” düzeyi hedefleyen politikadır.

Kar paylarının gelecekteki durumu hakkında oluşan beklenti veya algıya sinyal etkisi adı verilir.

Çalışma sermayesi unsurları ile sabit varlıklar arasında önemli farklılık bulunmaktadır. Bunlar:

1. Çalışma sermayesi unsurları bölünebilir niteliktedir. Duran varlıklar nispeten bölünmezlik (bütünlük) özelliği gösterir.
2. Çalışma sermayesi unsurlarının vadesi bir yıldan kısa ve likittir. Duran varlıklar likit değildir.
3. Çalışma sermayesini oluşturan dönen varlık kalemleri hareketli olup aralarında yakın bir ilişki vardır. Duran varlıklar hareketsizdir.
4. Çalışma sermayesi kararları kısa sürede revize edilebilir. Duran varlık yatırımlarında bu esneklik yoktur.
5. Çalışma sermayesi yatırımlarının işletmenin risk derecesine etkisi nispeten sınırlıdır. Duran varlık yatırımları işletmenin risk derecesini önemli ölçüde değiştirir.

Bilanço kalemlerinin, satışların bir fonksiyonu olarak ele alındığı, bilanço kalemlerini bağımlı değişken satışları ise bağımsız değişken olarak tanımlayan, tahmin edilecek bilanço kalemleriyle satışlar arasında geçmiş yıllarda görülen ilişkileri saptamaya çalışan finansal tahmin yöntemi Regresyon Yöntemi olarak tanımlanır. Bulunan regresyon denklemi yardımıyla, gelecek yıllara ilişkin tahmini satış tutarlarına bağlı olarak işletmenin proforma bilançosu oluşturulur.

Çalışma sermayesi unsurları vadesi bir yıldan kısa ve likittir. Dolayısıyla C şıkkı doğrdur. A, B, D ve E şıklarındaki ifadeler yanlıştır. Bu şıklardaki ifadelerin tersi geçerlidir.

Sabit giderleri az olan emek yoğun işletmelerin başabaş noktaları düşük üretim düzeylerinde gerçekleşmektedir.

Faktoring, mal veya hizmet satışından doğan alacakları temlik alarak satıcı firmaya garanti, tahsilat/alacak yönetimi ve finansman hizmetlerinden en az birinin sunulduğu finansman yöntemidir.
Faktoring, işletmelerin kredili satışlarından olan haklarını devretmesi yoluyla, faktoring şirketinin sağladığı; alacakların tahsili, takibi, muhasebe ve ön ödeme hizmetlerinden yararlanılması işlemidir.

Rotatif akreditif, ithalatçıya periyodik olarak aynı firmadan aldığı mallar için uzun vadeli bir akreditif açarak, banka ile uzun süreli kredi tesisinde yüksek maliyetlere
katlanmak yerine, küçük partiler halinde akreditif açma ve kendiliğinden yenileme fırsatı sağlar. Bu akreditifin en önemli özelliği; akreditif üzerinde kaç kez revolving olduğunun ve kümülatif olup olmadığının belirtilmesidir. Doğru cevap A'dır.

Çalışma sermayesi döngüsü, üretim için harcanan nakdin işletmeye kaç günde geri döndüğünü gösteren süredir.

7000/(1-14/25)=10500

Nakit bütçeleri günlük, haftalık, aylık ve yıllık olarak hazırlanabilir. İstikrarlı ekonomilerde uzun dönemli nakit bütçeleri hazırlamak sağlıklı olabilecekken, ekonomik koşullardaki istikrarsızlık arttıkça kısa vadeli nakit bütçeleri daha sağlıklı olur. Doğru cevap C'dir.

Şartlara göre kısmen veya tamamen kullanıldığında değişiklik gerektirmeden önceden belirlenen tutarda yenilenen akreditif rotatif akreditiftir. Yenilemenin amacı, ihracatçının aynı şartlardan yararlanarak, ilk akreditif şartlarına uygun olmak kaydıyla yeniden ihracat yapabilmesidir. Doğru cevap A'dır.

Prefinansman kredisi, İşletme veya onun adına hareket eden bankanın yurtdışından sağladığı döviz kredilerinin vadeleri sonunda tekrar döviz olarak geri ödenebilmesi için bankanın verdiği garanti olarak tanımlanabilir. Bu kredilerin vadeleri genellikle en fazla 1 yıl olarak uygulanır. Doğru cevap B'dir.

Faktoring, mal veya hizmet satışından doğan alacakları temlik alarak satıcı firmaya garanti, tahsilat/alacak yönetimi ve finansman hizmetlerinden en az birinin sunulduğu finansman yöntemidir.