Çalışma sermayesi yönetiminin konusu, bilançodaki dönen varlıklardır. Söz konusu varlıklar, brüt çalışma sermayesini oluşturan ve bir yıl içinde paraya dönüşebilen para, menkul kıymetler, alacaklar, stoklar, akreditif ve peşin ödenen giderlerdir.

Bilanço kalemlerinin günlük satış tutarına oranı yönteminde ilk olarak, bilanço kalemlerinin kaç günlük satışa eşit oldukları bulunur. Daha sonra, tahmini satış tutarına bağlı olarak her bir bilanço kaleminin değeri hesaplanır. Doğru cevap B'dir.

İşletme satışlarını 80.000 TL'den 100.000 TL'ye çıkarmayı planlayarak satışlarında %25'lik bir artışı hedeflemektedir. Buna göre toplam varlıklarında da %25'lik bir artış gerçekleşmelidir:

40.000*1,25=50.000 TL. Doğru cevap

Olağanüstü işletme sermayesi, belirsizliklerdeki artış nedeniyle çalışma sermayesi varlıklarına fazladan yapılan yatırımlardır.

İşletmelerin kurulmaları, genişletilmeleri, birleşmeleri ve tasfiye edilmeleri durumunda yapılan finansal planlara özel finansal planlar adı verilir. Doğru cevap D'dir.

Atak Finansman Stratejisi: Duran varlıkların uzun vadeli kaynaklarla, dönen varlıkların kısa vadeli kaynaklarla finanse edilmesidir. Diğer stratejilere göre riskli olmakla birlikte, işletmenin büyüyen pazar ve artan konjonktür ortamında kârlılığını artırabilmesine imkan tanır. Yüksek konjonktür dönemlerinde kısa vadeli fonlamanın esnekliğinden yararlanılarak özkaynak kârlılığının artmasını ve bunun da işletmenin piyasa değerine yansımasını sağlar.

Çalışma sermayesi unsurları ile sabit varlıklar arasında önemli farklılık bulunmaktadır. Söz konusu farklar: 1. Çalışma sermayesi unsurları bölünebilir niteliktedir: Duran varlıklar nispeten bölünmezlik (bütünlük) özelliği gösterirken, çalışma sermayesinin unsurları çoğu zaman bölünebilir özelliktedir. Çalışma sermayesi unsurlarının vadesi bir yıldan kısa ve likittir: Çalışma sermayesini oluşturan kalemler bir yıl içinde paraya dönüşebilir. Bir işletmenin toplam varlıkları içinde dönen varlıkların payı nispeten yüksekse, bu varlıkların likidite özelliğinden dolayı işletme riskini aşırı derecede artırmadan, finansmanında göreli olarak daha fazla dış kaynak kullanabilir. 3. Çalışma sermayesini oluşturan dönen varlık kalemleri hareketli olup aralarında yakın bir ilişki vardır: Çalışma sermayesini oluşturan kalemler bir faaliyet yılı içinde kısa ve uzun süreli başka bir varlığa dönüşebilir. İşletme bilançosunda yer alan nakit, stoklara dönüştüğünde likit varlıklar azalır. Vadeli satış yapıldığında ise stoklar azalır, nakit pozisyonu tekrar artarken alacaklar azalır. 4. Çalışma sermayesi kararları kısa sürede revize edilebilir: Çalışma sermayesi ile ilgili kararlar birkaç aylık bir dönemde revize edilebilmesine ve düzeltilebilmesine rağmen, duran varlık yatırımlarında bu esneklik yoktur. 5. Çalışma sermayesi yatırımlarının işletmenin risk derecesine etkisi nispeten sınırlıdır: Duran varlık yatırımları işletmenin risk derecesini önemli ölçüde değiştirir. Özellikle kaldıraç derecesi olarak bilinen borç/toplam varlık oranının aşırı yükselmesi, durgunluk ya da kriz dönemlerinde işletme iflasına da yol açabilir. Bu anlamdaki dönen varlık riskleri ise daha çok döviz pozisyonundan kaynaklanabilir.

Finansal Kaldıraç Derecesi; faiz ve vergi öncesi kârlardaki bir farklılaşmanın hisse başına kazançlarda ne seviyede bir farklılaşmaya yol açacağını ifade eder.

Tahvil ihracı uzun vadeli finansman kaynaklarındandır.
İşletmelerin yararlanabileceği kısa süreli finansman kaynakları altı grupta toplanabilir:

• Ticari Krediler,
• Geri Satın Alma Anlaşmaları (Repo),
• Menkulleştirme,
• Finansman bonosu,
• Banka Kredileri,
• Diğer Kısa Süreli Kaynaklar.

Satışların gerçekleştirilebilmesi için yapılan harcamalara bağlı olarak ortaya çıkan nakit akımları faaliyetlerden doğan nakit akımları kapsamında değerlendirilir. 

a= eşit ödemeleri i= devre faiz oranını n=devre sayısını

a=3000  n=5 i=%20 ise S=47.812’dir

Finansman Bonosu, firmaların kısa süreli borç kaynakları içinde genellikle maliyeti en düşük olan maksimum bir yıl vadeli menkul kıymet ihracıdır.

İşletmenin gelecekte bir bütün olarak hangi noktada olmasının istendiğinin belirlenmesine finansal planlama adı verilir.

İşletmelerin kısa vadeli kaynak ihtiyacını genellikle; faaliyet hacmi, satış ve kredi politikası, sermaye yapısı ile sezonluk ve konjonktürel faktörler belirler. Doğru cevap E'dir.

Çalışma sermayesinin sabit kalan kısmı sürekli çalışma sermayesi olarak adlandırılır.

Nakit bütçesinin hazırlanmasında ilk aşama bütçenin kapsayacağı sürenin belirlenmesidir.

Regresyon yönteminde bilanço kalemleri, satışların bir fonksiyonu olarak ele alınır. Bilanço kalemlerinin bağımlı değişken satışların bağımsız değişken olarak ele alındığı bu yöntemde, tahmin edilecek bilanço kalemleriyle satışlar arasında geçmiş yıllarda görülen ilişki saptanır ve bu ilişkiye en uygun düşen regresyon denklemi bulunur.

Efektif Faiz: Faizin bileşik faizle ve yıldan daha kısa süre için hesaplanması durumunda gerçekleşen faizdir.

Birleşik (Toplam) Kaldıraç Derecesi = Faaliyet Kaldıraç Derecesi * Finansal Kaldıraç Derecesi

Birleşik (Toplam) Kaldıraç Derecesi =  2*4 =8

İşletmeler, Dönen varlık finansmanında satıcı kredileri, banka kredileri, repo, finansman bonosu, faktoring vb. kaynaklardan yararlanılabilir. İşletmenin ödemeleri zamanında yapabilmesi için nakde ihtiyacı vardır.