(((216.000-180.000)/180.000)/((30.000-25.000)/25.000))=1 

1.270.000/(160*8*)=15.875 

Acente faktoringde iki farklı uygulama vardır. İlkinde finansman ve risk üstlenme bir arada yer alır, alacak yönetimi ise satıcı firmanın isteğine bağlıdır. İkincisinde ise alacak yönetimi ve tahsil fonksiyonu satıcı firma tarafından yürütülürken, güvence ve fonlama fonksiyonu faktor tarafından üstlenilir. Doğru cevap A'dır.

Uluslararası ticarette kullanılan ödeme yöntemleri; peşin ödeme, mal mukabili ödeme, vesaik mukabili ödeme ve akreditif olarak
özetlenebilir.

Stok Yönetimi, satışlar ve üretimi dikkate alarak firmada bulundurulması gereken optimal stok miktarının belirlenmesidir.

Birleşik Kaldıraç Derecesi = Hisse Başı Kârdaki Yüzde Değişim / Satışlardaki Yüzde Değişim’ dir.   Dolayısıyla Birleşik Kaldıraç Derecesi= %4 / %10 = 0.4

Finansman Gideri = Alacak Tutar› * Faiz Oran›

= 60.000×0,08= 4.800

Komisyon Gideri = Alacak Tutar› * Komisyon Oran›

= 60.000×0,02= 1.200

Ödenecek Tutar = Alacak Tutar› - (Komisyon Gideri + Finansman Gideri)

Ödenecek Tutar = 60.000-(4.800+1.200) = 54.000 TL

Gelecek dönemlere ilişkin nakit giriş ve çıkışlarının tahmin edilip özetlendiği bütçeye nakit bütçesi denilmektedir.

Çalışma sermayesinin düzeyini belirleyen faktörler aşağıda özetlenmektedir: • İşletmenin niteliği, faaliyette bulunduğu sektör, • Üretim süresi veya satılacak malların tedarik süresi, • Satılacak malların birim maliyeti, • İşletmenin satış hacmi, • Satın alma ve satış koşulları, • Stok devir hızı, • Alacak devir hızı, • Dönen varlıkların değer kaybetme olasılığı, • Konjonktürel hareketler, • Satışların belirli ay veya mevsimlerde yoğunlaşması ya da yıla düzenli dağılması, • Örgütsel yapı ve üretim teknolojisi

Çalışma sermayesinin yetersizliğini belirlemede aşağıdaki göstergelerden yararlanılabilir: • Dönen varlıkların kısa süreli borçları karşılayamaması, • Borçların zamanında ödenememesi, • Yetersiz stok ile çalışılması, • Vade farkı gelirlerinden yararlanılamaması, • Uygun koşullarda girdi sağlanamaması, • Değişen pazar koşullarına zamanında uyum sağlanamaması, • İşletme ile ilgili kamuoyunda olumsuz haberler yayınlanması, • Borsaya kayıtlı firmaların hisse senedi fiyatlarının değer kaybetmesi

Satışlardaki değişime karşı faiz ve vergi öncesi karların göstereceği değişim seviyesine faaliyet kaldıraç derecesi adı verilir. Doğru cevap C'dir.

Bu bölümde finans yöneticisinin önemli bir zamanını alan çalışma sermayesi (işletme sermayesi) yönetimi tanıtılacaktır. Çalışma sermayesi yönetiminin konusu, bilançodaki dönen varlıklardır. Söz konusu varlıklar, brüt çalışma sermayesini oluşturan ve bir yıl içinde paraya dönüşebilen para, menkul kıymetler, alacaklar, stoklar, akreditif ve peşin ödenen giderlerdir. Net işletme sermayesi ise dönen varlıklar ile kısa süreli borçlar arasındaki farkı ifade etmektedir. İşletmenin hedeflerine başarılı bir biçimde ulaşmasında, çalışma sermayesi yönetiminin önemli bir rolü vardır.

Sabit giderler, üretim ve satış hacmindeki farklılaşmalardan etkilenmeyen giderlerdir. Amortisman giderleri, kira giderleri, vergiler ve faiz giderleri gibi giderler bu grup giderlere örnek olarak verilebilir.

İşletmeler;

I.  Alış veya satış işlemlerinde kullnmak üzere

III. Fiyat artış ve düşüşlerinden yararlanmak için

III. Yedek amaçlı 

nakit bulundurular. Doğru cevap E seçeneğidir.

Nominal faiz, tahvile ödenecek faiz oranıdır.

Çalışma sermayesini oluşturan unsurlar dönen varlık kalemleridir:

• Nakit (kasa ve bankadaki paralar)
• Serbest menkul kıymetler (hisse senetleri ve tahviller)
• Kısa vadeli alacaklar (alacak senetleri, müşteriler)
• Stoklar ve
• Diğer dönen varlıklardır.

Miktar ayarlaması yapmak: Finansal kurumlar küçük miktarlarda sağlayacakları tasarrufları bir araya getirerek büyük miktarlarda fon talep eden birimlere sunabilirler. Böylece çok çeşitli tutarlardaki fon arz ve talebinin buluşması sağlanarak miktar ayarlaması gerçekleştirilir. Doğru cevap C seçeneğidir

Faaliyet Kaldıracı Derecesi = 100.000*(200-150)/ 100.000*(200-150)-450.000 = 1.09

Finansal Kaldıraç Derecesi = HBK % Değişim / FVÖK % Değişim

1,5 = HBK % Değişim / %20

HBK % Değişim = 0,30

Gelecek dönemlerde ortaya çıkacak para akımlarının tahmininde kullanılan yöntemler şunlardır;

Satışların Yüzdesi Yöntemi