Dönen varlıkların kısa vadeli yabancı kaynakları aşan kısmı Net Çalışma (İşletme) Sermayesidir.

Malım maliyetinin satış fiyatlarından daha hızlı artması ve satış fiyatlarının rekabete bağlı olarak düşmesi, brüt kâr marjında zaman için bir düşüş trendine yol açar. Dolayısıyla I ve II'de verileneler yanlıştır. Doğru cevap B'dir.

1000 TL+600 TL/2000TL: 0.8

Dikey analiz tekniğinin bilançoda grup toplamları veya genel toplamlar; gelir tablosunda net satışlar üzerinden uygulanması sonucunda her iki tablodaki dikey yüzdeler farklı şeyleri ifade etmektedir. Bilançodaki yüzdeler, kalemlerin grup veya genel toplam içindeki payını gösterirken, gelir tablosundaki yüzdeler ise kalemlerin net satışlar karşısındaki payını göstermektedir.

Net çalışma sermayesi= Dönen varlık toplamı- Kısa vadeli yabancı kaynak

Net çalışma sermayesi= 4.000- 3.800 = 200 TL.

Bir işletmenin nakit akışlarına ilişkin bilgiler, finansal tablo kullanıcılarına, işletmenin nakit ve nakit benzeri yaratma yeteneğini ve işletmenin bu nakit akışlarını kullanma ihtiyacını değerlendirebilmelerinde dayanak oluşturması bakımından faydalıdır. Kullanıcıların aldığı ekonomik kararlar, işletmenin nakit ve nakit benzeri yaratma yeteneğinin ve söz konusu nakit ve nakit benzerlerinin yaratılma zamanlamasının ve kesinliğinin değerlendirilmesini gerektirmektedir. Nakit akış tablosu, işletmedeki para akışını özetleyerek hem geçmişin finansman politikasının değerlendirilmesinde hem de geleceğe yönelik nakit planlamasının yapılmasında yönetime ve ilgili taraflara önemli bilgiler sunar. Nakit akış tablosunda döneme ilişkin nakit akışları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde raporlanır (TMS 7, Md. 10). 

Dönen varlıkların kısa vadeli yabancı kaynakları aşan kısmı Net Çalışma (İşletme) Sermayesi; Dönen varlıkların kısa vadeli yabancı kaynaklardan eksik olan kısmı ise Net Çalışma (İşletme) Sermayesi Noksanı olarak adlandırılmaktadır. Net Çalışma Sermayesi Noksanının varlığı halinde işletme kısa vadeli borçlarını ödeyemez ve günlük faaliyetlerini sürdüremez.

Kârlılık analizinde önemli olan alanlar şunlardır:

• Brüt satış kârı
• Satış giderleri
• Genel ve idari giderler

Doğru yanıt C seçeneğidir.

Brüt satış kârı = 215.000 - 125.000 = 90.000 TL

Brüt satış kâr marjı = (90.000/225.000)*100 = %40

Doğru cevap C'dir.

Borç dışı vergi kalkanları, borçla finansmanın sağladığı vergi avantajlarının ikamesi olarak kullanılan araçlardır. Firmalar daha az kurumlar vergisi ödemek için amortisman, emeklilik fonları, yatırım kredileri ve yatırım indirimleri gibi araçları borç dışı vergi kalkanları olarak kullanabilmektedir. Doğru cevap E seçeneğidir. 

Likidite Oranı=Dönen Varlıklar-Stoklar/Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar

Likidite Oranı=1.200-200/1000 ise Likidite Oranı=1'dir.

Nakit Oran=Hazır Değerler+Menkul Kıymetler/Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar'dır.

Nakit Oran=400+600/4000 ise Nakit Oran=0,25

Borç/özkaynak oranı = Toplam borçlar/Toplam özkaynaklar

Özkaynaklar = Toplam varlıklar - toplam borçlar

Özkaynaklar = 800.000 - 440.000 = 360.000

Borç/özkaynak oranı = 440.000/360.000 = 1,22

İşletmelerin Optimal Sermaye Yapısını Bozan Faktörler

Uygulamada belirlenmesi zor olmakla birlikte, işletmeler oprtimal bir sermaye yapısına sahiptir. İşletmenin optimal sermaye yapısı, işletmenin hisse senedi değerini maksimize etmektedir.

Optimal sermaye yapısı, sermaye piyasalarında değişen koşullara, ekonomide gelişmelere ve işletmenin hissedarları ve yöneticilerinin tutumlarına bağlı olarak bozulabilir.

Optimal sermaye yapısının bozulmasına neden olan faktörler temelde şunlardır:

• Kontrol
• Borçlanma eksikliği
• Pazar zamanlaması

Ticari borçların devir hızı = Satışların maliyeti / Ortalama ticari borçlar. Diğer seçeneklerdeki oranların payında satışlar yer alır. Doğru yanıt A’dır.

İşletmenin satışlarının durması ve alacaklarının da tahsil edilememesi durumunda işletmenin kısa vadeli borçlarının ne kadarlık kısmını karşılayabildiğini gösteren oran nakit oranıdır. Nakit Oranı: Sadece nakit ve nakde çevrilmesi kolay olan varlıklarla işletmenin kısa vadeli borçlarını ödeyip ödeyemediğini ölçtüğünden oldukça hassas bir orandır.

Ticari borçlar, genellikle faizsiz finansman kaynağıdır ve kredi ile borçlanmaya göre daha ucuz bir kaynaktır. Bu yüzden işletmeler, üretim ve stok maliyetlerini azaltmak için ticari borçlara yüklenmeyi ve ticari borçların devir hızının düşük olmasını tercih eder.

Cari oranın yüksek olması işletmenin borç ödeme gücünün de yüksek olduğunun göstergesi olarak kabul edilir. Ancak oranın çok yüksek olması kredi verenlerin lehine olurken, işletme lehine kabul edilemez. Oranın yüksek olması işletmede atıl fon bulunduğuna, kaynakların etkin kullanılmadığına işaret eder. Doğru yanıt D’dir

Direkt işçilik, dönüştürme maliyeti ve asıl maliyetteki ortak  giderlerindendir.

Trend analizi (eğilim yüzdeleri analizi), yatay analiz tekniklerinden bir diğeri olup hangisi karşılaştırmalı tablolar analiz tekniğinin esaslarından biri  değildir.