Mali Analiz Final 5. Deneme Sınavı
Toplam 20 Soru1.Soru
Aşağıdakilerden hangisi işletmenin faiz ve vergi öncesi kârındaki değişimlerin, hisse başına düşen kâra olan etkisini belirlemektedir?
Finansal kaldıraç |
Finansal risk |
Net çalışma sermayesi |
Firmanın likiditesi |
Faaliyet kârı |
Finansal kaldıraç, işletmenin faiz ve vergi öncesi kârındaki değişimlerin, hisse başına düşen kâra olan etkisini belirlemektedir. İşletmenin finansmanında sabit maliyetli finansman kaynaklarının kullanılması finansal kaldıracı beraberinde getirmektedir. İşletmenin borçluluk oranı ne kadar yüksekse, finansal kaldıraç derecesi de o kadar yüksektir. Doğru cevap A'dır.
2.Soru
200.000 TL'lik net satış yapmış bir firmanın net kâr marjı %25 ise bu firmanın dönem net kârı nedir?
25.000 TL |
50.000 TL |
75.000 TL |
100.000 TL |
150.000 TL |
Net kâr marjı aşağıdaki formülle bulunur:
Net kâr marjı= (Dönem net kârı / Net satışlar) x100
25 = (Dönem net kârı / 200.000) x 100
Dönem net kârı = (25/100) x 200.000 = 50.000
Doğru yanıt B seçeneğidir.
3.Soru
Boston Danışma Grubu analizlerinde, faaliyet gösterilen pazarın çekiciliği aşağıdaki özelliklerden hangisine göre değerlendirilir?
Pazar büyüklüğü. |
Pazardaki mevsimsel dalgalanmaların azlığı. |
Pazardaki giriş kısıtlamaları. |
Pazarı ilgilendiren teknolojinin gelişim hızı. |
Pazarın büyüme oranı. |
BDG yaklaşımı, büyüme oranını endüstrinin çekiciliğinin göstergesi olarak kabul ederken,
McKinsey iki eksen-tek değişken yerine, stratejik analiz ve planlamada gösterge olarak
kullanılan endüstri çekiciliğini, pazar payı ve büyüklüğü, pazar büyüme oranı, mevsimlik
dalgalanma, giriş kısıtlamaları ve zorlukları, teknolojide eskime ve bunlara benzer faktörlerin
ağırlığına göre tespit eder.
4.Soru
Aşağıdakilerden hangisi işletmelere uzun vadeli fon tedarik etmiş olan kreditörlerin sağlamış oldukları fonların karşılığında işletmelerin ne kadarlık sabit maddi duran varlığa sahip olduğunu ölçmektedir?
Maddi duran varlıkların özkaynaklara oranı |
Maddi duran varlıkların uzun vadeli borçlara oranı |
Duran varlıkların devamlı sermayeye oranı |
Borcun net maddi değerlere oranı |
Borçluluk oranı |
Maddi duran varlıkların uzun vadeli borçlara oranı, işletmelere uzun vadeli fon tedarik etmiş olan kreditörlerin sağlamış oldukları fonların karşılığında işletmelerin ne kadarlık sabit maddi duran varlığa sahip olduğunu ölçmektedir. Doğru cevap B'dir.
5.Soru
DÖNEN VARLIKLAR 31.12.2011 31.12.2012
Hazır Değerler 240 320
Menkul Kıymetler 300 340
Ticari Alacaklar 850 770
Stoklar 1.100 1.050
Dönen Varlıklar Toplamı 2.490 2.480
KISA VADELİ YABANCI KAYNAKLAR
Mali Borçlar 400 700
Ticari borçlar 600 800
Ödenecek Vergi Ve Diğ. Yüküm. 250 180
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar Toplamı 1.250 1.680
Bahar Gıda Sanayi İşletmesinin 31.12.2011 ve 31.12.2012 tarihli bilançolarının Dönen Varlıklar ve Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar bölümlerine ilişkin bilgiler yukarıda görüldüğü gibidir. 2011 yılı likitite oranı aşağıdakilerden hangisidir?
0,39 |
0,43 |
0,85 |
1,11 |
1,48 |
2.490 - 1.100 / 1.250 = 1,11
6.Soru
Aşağıdakilerden hangisi brüt satış kârının artmasına sebep olabilir?
Satış hacminde düşüş |
Birim başına maliyetteki artış |
Satış fiyatındaki artışla talebin azalması |
Mal alım maliyetlerindeki azalma |
Pazarlama ve satış maliyetlerinin yükselmesi |
Satış hacminin azalması, satış fiyatındaki değişiklikler nedeniyle ürüne olan talebin azalması, pazarlama ve satış maliyetlerinin veya herhangi başka bir maliyetin yükselmesi brüt kârda düşüşlere sebep olacaktır. Birim başına maliyetteki artış da bu kârı düşürürken, mal alım maliyetlerindeki azalma, yani birim başına maliyetteki düşüş, bu kârı arttıracaktır. Doğru yanıt D seçeneğidir.
7.Soru
Aşağıdakilerden hangisi brüt satış brüt satış kârından karşılanmaz?
Faaliyet giderleri |
Satışların maliyeti |
Araştırma geliştirme giderleri |
Pazarlama ve reklam gibi giderleri |
Genel yönetim giderleri |
Brüt Satış Kârı
Satış hasılatından satışların maliyeti düşülerek elde edilen kâr, brüt satış kârı veya bazen kısaca brüt kâr olarak nitelendirilir. Net satışlar, satışların maliyetinden büyükse sonuç brüt satış kârı olarak, küçükse brüt satış zararı olarak ortaya çıkar. Brüt satış kârı veya zararı bir işletmenin ana faaliyet konusunda ulaştığı sonucu gösterir.
Brüt satış kârı ya da brüt kâr marjı, en önemli performans ölçütlerinden biridir. Satışların maliyeti dışındaki bütün giderler brüt satış kârından karşılanmaktadır. Brüt satış kârı, geleceğe yönelik araştırma geliştirme, pazarlama ve reklam gibi giderleri karşılayabilmelidir. Brüt satış kâr marjları, sektörden sektöre, rekabet koşullarına ve üretim faktörlerine göre (hammadde maliyetleri, işçilik ücretleri, sermaye yatırımlarının düzeyi vb.) farklılık göstermektedir.
8.Soru
Aşağıdakilerden hangisi brüt satış kâr marjındaki düşüş trendinin nedeni olamaz?
Mal alış maliyetlerinin artışı |
Satış hacmindeki artış |
Rekabete bağlı olarak satış fiyatlarının düşmesi |
Satışların bir kısmının kayıt dışı yapılması |
Düşük kâr marjına sahip ürünleri kapsayan ürün karması oluşturulması |
Brüt satış kâr marjında zaman içinde bir düşüş trendi gözleniyorsa, bu durum çeşitli faktörlere bağlı olabilir. Mal alım maliyeti, satış fiyatlarından daha hızlı artmış olabilir. Satış fiyatları, rekabete bağlı olarak düşmüş olabilir. Ürün karması, düşük kâr marjına sahip ürünleri kapsayacak şekilde değişim göstermiş olabilir. Satışların bir kısmı kayıt dışı yapılmış olabilir. Satışlar olduğundan düşük gözüktüğünden, satılan malın maliyeti satışlara göre yüksek kalır. Ancak satış hacmindeki artış brüt satış kâr marjının düşmesine neden olmaz, yükselmesine katkı sağlar.Doğru yanıt B’dir.
9.Soru
Aşağıdakilerden hangisi Uzun vadeli borç ödeme gücünün belirlenmesinde kullanılan oranlardan biri değildir?
Maddi duran varlıkların öz kaynaklara oranı |
Duran varlıkların devamlı sermayeye oranı |
Faiz giderlerini karşılama oranı |
Öz kaynakların kârlılığı oranı |
Borcun net maddi değerlere oranı |
Öz kaynakların kârlılığı oranı, uzun vadeli borç ödeme gücünün belirlenmesinde kullanılan oranlardan biri değildir. Doğru yanıt D’dir.
10.Soru
Aşağıdakilerden hangisi veya hangileri fiyat/kazanç çarpanı için önemli faktörlerindendir?
I.Firmanın değeri hesaplanırken, cari kazancın veya tahminlenen net kârın firmanın gerçek kazanç gücünü temsil ettiği kabul edilir.
II.Farklı muhasebe uygulamalarının gerçek kazanç kavramını yönlendirdiği kabul edilir.
III.Farklı muhasebe uygulamaları ve enflasyonist etkiler önemsiz kabul edilir.
IV.Fiyat kazanç oranı güvenilir bir göstergedir.
I,II,III |
II,III,IV |
I,III,IV |
I,II,IV |
I,II,III,IV |
Değer tespiti yapılan firmanın hisse senetleri menkul kıymet borsasında işlem görmüyorsa, firmanınfiyat/kazanç çarpanının hesaplanması mümkün değildir. Bu durumda, fiyat/kazanç çarpanı olarak işletmeye yakın bir firmanın veya endüsrinin fiyat/kazanç çarpanı hesaplamada eşdeğer çarpan olarak kullanılacaktır (Erol, 1999). Bu yöntemin altındaki bazı önemli faktörler aşağıdaki gibi sıralanabilir:
• Firmanın değeri hesaplanırken, cari kazancın veya tahminlenen net kârın firmanın gerçek kazanç
gücünü temsil ettiği kabul edilir.
• Farklı muhasebe uygulamalarının gerçek kazanç kavramını yönlendirdiği kabul edilir.
• Farklı muhasebe uygulamaları ve enflasyonist etkiler önemsiz kabul edilir.
• Fiyat kazanç oranı güvenilir bir göstergedir.
• Fiyat kazanç çarpanı sabit olarak kabul edilir.
11.Soru
Optimal sermaye yapısı daha çok borç almayı gerektirmesine rağmen işletmenin daha az borç almasının sebebi aşağıdakilerden hangisi olabilir?
İşletmenin değerini maksimuma çıkarmak istenmesi |
Mevcut hissedarların firma kontrolünü kaybetmek istememesi |
Borçlanma maliyetinin olması gerkenden çok daha düşük olması |
Belirsizliklerden çekinerek borç kapasitesinin tümünün kullanılmaması |
İlerleyen zamanda borçlanma maliyetinin çok daha yüksek olacağının öngörülmesi |
İş dünyasındaki belirsizlikler nedeniyle, finansal yöneticiler borçlanma kapasitelerinin tamamını doldurmak istemeyebilir. Böylece, önceden öngörülemeyen durumlarda, işletme ek borçlanmaya gitme olanağını kullanabilir. Bu sebeple firma optimal sermaye yapısının gerektirdiği kadar borç kullanmayabilir. Doğru seçenek D şıkkıdır. Diğer tüm seçenekler, borçlanmanın arttırılmasının nedeni olabilir. Ayrıca D şıkkı haricindekiler işletmenin optimal sermaye yapısını bozan faktörler arasında yer almamaktadır.
12.Soru
Değişken maliyet, imal edilen mal miktarı veya hizmet süresi artıkça artar. Değişken maliyetler, birim mamul veya hizmet başına değişken, toplam olarak sabit niteliktedir. Belirli bir üretim kapasitesi dahilinde toplam imalat miktarı veya hizmet süresince bağımsız olup miktarlarında azalıp artmalar olduğu halde toplam olarak değişmeyen maliyet, sabit maliyettir. Sabit maliyetler, birim mamul veya hizmet miktarı başına değişiklik göstermez. Değişken ve sabit maliyet ile ilgili yukarıda verilen maddelerden hangisi doğrudur?
I,II |
II,III |
I,II,III |
I,II,IV |
I,II,III,IV |
IV yanlış, diğerleri doğrudur. Sabit maliyetler, birim mamul veya hizmet miktarı başına değişiklik gösterir, çünkü üretilen mal miktarı artıkça payda büyüdüğünden birim başına sabit maliyetler azalır.
13.Soru
Cari oran ile ilgili olarak aşağıdaki ifadelerden hangisi yanlıştır?
İşletmenin kısa vadeli borçlarını ödeme gücünü gösterir. |
İşletmenin net çalışma sermayesinin yeterli olup olmadığını ortaya koyar. |
Cari oranın birden büyük olması beklenir. |
Cari oran yüksek ise borç ödeme gücü düşüktür. |
Dönen varlıkların kısa vadeli yabancı kaynaklara bölünmesi suretiyle hesaplanmaktadır. |
Cari oran, işletmenin kısa vadeli borçlarını ödeme gücünü gösterir. Cari oran, işletmenin her bir liralık kısa vadeli borcuna karşılık kaç liralık dönen varlığı olduğunu gösterir. Cari oranın hesaplanmasındaki amaç, işletmenin kısa vadeli borçlarını ödeme gücünü ölçmek ve genel likidite durumunu yansıtarak işletmenin net çalışma sermayesinin yeterli olup olmadığını ortaya koymaktır. Bu nedenle aynı zamanda bu orana çalışma sermayesi oranı da denmektedir. Her sektörde farklı olmakla birlikte, bu oranın 2 olması genellikle yeterli kabul edilir. Cari oran, dönen varlıkların kısa vadeli yabancı kaynaklara bölünmesi suretiyle hesaplanmaktadır. Cari oranın birden büyük olması beklenir. Cari oranın yüksek olması işletmenin borç ödeme gücünün de yüksek olduğunun göstergesi olarak kabul edilir.
14.Soru
Nakit dönüş süresi ile ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi yanlıştır?
Dinamik bir ölçüm yöntemidir. |
İşletme likiditesinin önemini gösterir. |
Süre kısaldıkça işletmenin likidite durumu kötüleşir. |
Süre kısaltılmak istenirse stokların dönüş süresi ile alacakların tahsil süresini azaltılmalıdır. |
Sürenin artması işletmenin daha fazla finansmana ihtiyaç duyduğunu göstermektedir. |
dinamik bir ölçüm yöntemi olarak nakit dönüş süresinin kullanılmasının daha uygun olacağı tartışılmış ve çalışma sermayesi yönetiminde nakit dönüş süresinin önemli bir yeri olduğu ortaya çıkmıştır. Nakit dönüş süresi, kısa vadeli borçlar ve dönen varlıklar üzerinde odaklanarak, işletme likiditesinin önemini gösterir. Nakit dönüş süresi uzadıkça, işletmenin likidite durumu kötüleşir; kısaldıkça likidite durumu iyileşir. Nakit dönüş süresinin artması işletmenin daha fazla finansmana ihtiyaç duyduğunu göstermekte olup, erken uyarı ölçüsü olarak da görülür.Bir işletme nakit dönüş süresini kısaltmak isterse stokların dönüş süresi ile alacakların tahsil süresini azaltmalıdır.
15.Soru
DÖNEN VARLIKLAR 31.12.2011 31.12.2012
Hazır Değerler 240 320
Menkul Kıymetler 300 340
Ticari Alacaklar 850 770
Stoklar 1.100 1.050
Dönen Varlıklar Toplamı 2.490 2.480
KISA VADELİ YABANCI KAYNAKLAR
Mali Borçlar 400 700
Ticari borçlar 600 800
Ödenecek Vergi Ve Diğ. Yüküm. 250 180
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar Toplamı 1.250 1.680
Bahar Gıda Sanayi İşletmesinin 31.12.2011 ve 31.12.2012 tarihli bilançolarının Dönen Varlıklar ve Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar bölümlerine ilişkin bilgiler yukarıda görüldüğü gibidir. 2011 ve 2012 yılları arasında likidite oran farkı aşağıdakilerden hangisidir?
-1,11 |
-0,85 |
-0,45 |
-0,38 |
-0,26 |
2.490 - 1.100 / 1.250 = 1,11
2.480 - 1.050 / 1.680 = 0,85
1,11 - 0,85 = -0,26
16.Soru
- Hesap Tipi Bilanço
- Rapor Tipi Bilanço
- Özet Bilanço
- Ayrıntılı Bilanço
Seçeneklerde yer alan bilanço türlerinden hangisi/hangileri bir işletmenin birden fazla yılına ait rakamları yan yana yazarak karşılaştırma fırsatı verdiğinden, analiz amacıyla kullanılmaya daha uygundur?
I |
II |
I ve III |
II ve III |
I, III ve IV |
Biçimsel açıdan bilanço hesap tipi bilanço ve rapor tipi bilanço olmak üzere iki tipte düzenlenir. Hesap tipi bilançoda aktif ve pasif kalemler muhasebede kullanılan hesap çizelgesine karşılıklı olarak yazılarak düzenlenir. Rapor tipi bilanço ise aktif ve pasif kalemlerin alt alta yazılması ile oluşturulur. Rapor tipi bilanço, bir işletmenin birden fazla yılına ait rakamları yan yana yazarak karşılaştırma fırsatı verdiğinden, analiz amacıyla kullanılmaya daha uygundur. Bilançolar kapsadıkları bilgi düzeyi bakımından özet bilanço ve ayrıntılı bilanço olmak üzere ikiye ayrılır. Özet bilanço genel olarak hesap grup tutarlarını gösterir. Ayrıntılı bilanço ise bilanço hesap grupları yanında her hesap grubunda yer alan hesapları da gösterir. Bu bilgilerden de anlaşıldığı gibi rapor tipi bilanço, bir işletmenin birden fazla yılına ait rakamları yan yana yazarak karşılaştırma fırsatı verdiğinden, analiz amacıyla kullanılmaya daha uygundur, dolayısıyla doğru cevap B’dir.
17.Soru
İşletmelerin öncelikli kendi yarattığı kaynaklara, sonra borçlanmaya ve en son olarak da hisse senedi ihracı yoluyla özkaynak finansmanını tercih ettiğin açıklayan teori aşağıdakilerden hangisidir?
Modigliani - Miller'in borcun ilintisizliği önermesi |
Myers ve Majluf'un finansal hiyerarşi teorisi |
Jensen ve Meckling'in temsil maliyetleri teorisi |
Fazzari, Hubbard ve Petersen'in nakit akışı teorisi |
Fama'nın etkin piyasalar hipotezi |
İşletmelerin öncelikli kendi yarattığı kaynaklara, sonra borçlanmaya ve en son olarak da hisse senedi ihracı yoluyla özkaynak finansmanını tercih ettiğin açıklayan teori Myers ve Majluf'un finansal hiyerarşi teorisidir. Doğru cevap B şıkkıdır.
18.Soru
........, işletmenin her 1 liralık hisse senedi başına düşen net kârına karşılık, yatırımcıların kaç lira ödemeye razı olduklarını gösterir. Boşluğa aşağıdakilerden hangi gelmelidir?
Fiyat/Kazanç Oranı Yöntemi |
Net Pazar Değer Yöntemi |
Defter Değeri Yöntemi |
Fiyat Kazanç Oranı Yöntemi |
İndirgenmiş Nakit Akımları (Net Bugünkü Değer) Yöntemi |
Fiyat/Kazanç oranı, işletmenin her 1 liralık hisse senedi başına düşen net kârına karşılık, yatırımcıların kaç lira ödemeye razı olduklarını gösterir. Bu yönteme göre hisse senedi fiyatı, şirketin sahip olduğu hisse başına düşen net kârın serbest piyasada gerçekleşmiş olan fiyat/kazanç oranıyla çarpılması sonucu hesaplanır.
19.Soru
- Hasılat ve ka^r kalemleri açısından yeterli büyüklük, kendilerinden sonra gelen gider ve zararları karşılayıp diğer bölümlere ve dönem net ka^rına katkıda bulunacak büyüklükte oluşlarıyla ölçülür.
- Ka^r kalemlerinin net satışlar karşısındaki payı ne kadar yüksekse o kadar iyidir ve dönem ka^rına katkısı itibarıyla değerlendirilir. Dönem ka^rına katkıda bulunamıyorsa dikey yüzdesi yetersizdir.
- Dönem ka^rının dikey yüzdesinin yeterliliği incelenirken onun da daha çok işletmenin ana faaliyet konusundan kaynaklanıp kaynaklanmadığına, otofinansman ve ka^r dağıtımına olanak sağlayıp sağlamadığına bakılır.
Dikey yüzdelere göre hazırlanmış gelir tablosunun yorumu ile ilgili olarak yukarıda verilenlerden hangisi doğrudur?
Yalnız I |
Yalnız II |
Yalnız III |
I ve II |
I, II ve III |
Dikey yüzdelere göre hazırlanmış gelir tablosunun yorumu ile ilgili olarak verilen üç ifade de doğrudur.
20.Soru
Firma değerleme gününde, mevcut üretim kapasitesinin kurulması halinde harcamaya ne kadar gereksinim duyulacağı esasına dayanan değerleme yöntemi aşağıdakilerden hangisidir?
Defter Değeri Yöntemi |
Net Pazar Değer Yöntemi |
İkame Değer Yöntemi |
Fiyat Kazanç Oranı Yöntemi |
Net Bugünkü Değer Yöntemi |
Defter değeri yönteminde, işletmenin bilançosundaki toplam varlık değerinden tüm borçlar (yükümlülükler) düşüldüğünde işletmenin defter değeri tespit edilir. Net pazar değeri yönteminde firmanın değeri, bilançodaki varlık kalemlerinin caripazar değerleri uzmanlarca tespit edildikten sonra şirketin toplam borçları varlıkların toplam pazar değerinden çıkarılarak bulunur. Fiyat-kazanç oranı yöntemine göre hisse senedi fiyatı, şirketin sahip olduğu hisse başına düşen net kârın serbest piyasada gerçekleşmiş olan fiyat/kazanç oranıyla çarpılması sonucu hesaplanır. İkâme değer yönteminde, değerleme gününde firmanın, mevcut üretim kapasitesinin kurulması halinde harcamaya ne kadar gereksinim duyulacağı esasına dayanan bir yöntemdir. Doğru cevap C seçeneğidir.
-
- 1.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 2.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 3.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 4.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 5.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 6.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 7.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 8.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 9.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 10.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 11.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 12.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 13.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 14.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 15.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 16.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 17.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 18.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 19.SORU ÇÖZÜLMEDİ
- 20.SORU ÇÖZÜLMEDİ