CEVAP: Frederic Macaulay kupon ödemeli tahvillerdeki faiz oranı karşısındaki değişimleri efektif vade adını verdiği durasyon (süre) kavramıyla açıklamaya çalışmıştır. Durasyon, tahvillerde faiz oranları ile piyasa değeri arasındaki ilişkiyi doğrusal olarak açıklayan bir ölçüttür.