Yine bir politik iktisatçı olan Karl Polanyi, birçok ekonomist tarafından artık bir klasik olarak kabul edilen "Büyük Dönüşüm"  isimli eserinde 19. yüzyılda modern piyasa ekonomisinin doğuşunu ve piyasa ekonomisinin doğuşu ile modern ulus devletlerin ortaya çıkışı arasındaki ilişkiyi tartışmıştır.