Keynesyen görüşte para politikası, faiz oranlarındaki değişmeler yoluyla reel ekonomiye aktarılmaktadır. Başka bir deyişle para arzındaki değişmelerin nominal gelir üzerindeki etkisi çeşitli yollardan gerçekleşebilir. Para arzındaki bir azalma, faiz oranlarını ve dolayısıyla borçlanmanın maliyetini yükseltmektedir.