Spekülasyon amacıyla para talebinin faize tamamen duyarsız olduğu durumda LM eğrisi diktir. LM eğrisinin dik olduğu durumda, maliye politikası etkin değildir. Kamu harcamalarındaki bir artış IS eğrisini, IS0 ’dan IS1 ’e kaydırır. Kamu harcamalarındaki artışın neden olduğu toplam talep artışı, işlem amacıyla para talebini arttırır. Para arzı sabit olduğu için bu da faiz oranının yükselmesine neden olur.
Yatırımlar azalır, toplam talep düşer. Gelir düzeyinin (Y*)’a kadar artması beklenirken gelir düzeyi değişmez, (Y0 )’da kalır.