Bir ekonomide ortaya çıkan stagflasyon ile bir taraftan fiyat istikrarsızlığının bir taraftan da tam istihdamın sağlanmadığı görülmektedir. Bu duruma sahip bir ekonomide iki temel sosyal maliyet ortaya çıkmaktadır. Birincisi, işsizliğin neden olduğu sosyal maliyetler ikincisi fiyat istikrarsızlığının ortaya çıkardığı sosyal maliyetlerdir. Üretim hacminin azalması, büyüme hızında yavaşlama, yoksulluğun artması, insanların yaşam kalitesinin düşmesi işsizliğin neden olduğu sosyal maliyetlerdendir. Ödemeler dengesinin olumsuz etkilenmesi fiyat istikrarsızlığının ortaya çıkardığı sosyal maliyettir, işsizliğin neden olduğu sosyal maliyet değildir.