Piyasada A firması ve B firması adında iki adet firma olduğunu düşünelim. A firması yüksek riskli ve kâr potansiyeli düşük bir firma iken B firması düşük riskli ve kâr potansiyeli yüksek bir firma olsun. Yatırımcı bu firmaları risk ve kâr potansiyeli açısından birbirinden ayırt edemediğini ve birbirleri ile aynı olduğunu düşündüğünü varsayalım. Bu durumda eğer yatırımcı hangi firmanın tahvillerini ya da hisse senetlerini alacağını bilemezse hangi sorun ortaya çıkar?