19. yüzyılda kapitalizm kurumsallaşırken hakim olan paradigma liberal siyaset felsefesine dayalıydı. Bu paradigma devletin varlık sebebini belirli ana alanlarla sınırlamaktaydı ve temel rolünü ‘hakem’ pozisyonuna indirgemekteydi. Yani devlet örneğin savunma, adalet ve eğitim gibi bazı alanları düzenlemeli ancak piyasalara müdahale etmemeliydi, zira devlet müdahalesi olmaksızın piyasa bazı mekanizmalarla (örneğin fiyat mekanizması, arz-talep kanunu) kendiliğinden dengeye gelecekti. Modern iktisadın kurucusu kabul edilen Adam Smith, 18. yüzyılın sonlarında bu kendiliğinden dengeye gelme ilkesine ‘görünmeyen el’ diyecekti. Yani müdahale olmadığında âdeta görünmeyen bir el piyasaları dengeye getirecekti.