Risksiz faiz oranı: Geri ödenmeme riskinin sıfır olduğu durumdaki faizi ifade eder.

Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (AOSM), finasman kaynaklarının ağırlıklı ortalama maliyetidir.

Modigliani-Miller Yaklaşımı

Varlık yapısı sabit kabul edilmez.

Varlığa Dayalı Menkul Kıymetin satış fiyatı:Nominal değer/(1+faiz oranı*süre/365)

VDMK FİYATI:300/(1+0,14*25/365)

VDMK FİYATI:297,32 

Nakit döngüsü üç faktörün süresi ile ilişkilidir:

• Stok çevrim süresi: Hammaddeleri ortalama işlem yapmaya hazır hâle getirme, işleme ve müşterilere satma süresi
• Alacak devir hızı süresi: Alacaklarını ortalama tahsil etme süresi

• Satıcılara yapılan ödemenin devir süresi: Satış sonrası tedarikçilere yapılan ödemenin ortalama süresi

Doğru cevap C'dir.

Nominal faiz oranı piyasalarda en yaygın kullanılan ve enflasyonu da hesaba katan faiz oranıdır. Doğru cevap B'dir.

Çalışma sermayesi unsurlarına göre sınıflandırıldığında karşımıza; işletmenin, hazır değerler, alacak ve stok gibi muhasebe kalemleri çıkmaktadır. Süreye göre sınıflandırdığımızda çalışma sermayesi; sürekli ve mevsimsel olarak ikiye ayrılmaktadır. Unsurlarına göre çalışma sermayesi, bilançoda dönen varlıklar ya da dönen varlıklar kalemi altında yer alan gruptur. Yılsonunda düzenlenen bilanço esas alınmak suretiyle, izleyen yıl içinde hareket etmesi beklenen bütün varlıklar bu sınıfta yer almaktadır.

Bir işlemin finansal kiralama sayılabilmesi için, aşağıdaki kriterlerden en az birini taşıması gerekmektedir:

1. İktisadi kıymetin mülkiyetinin kira süresi sonunda kiracıya devredilmesi,
2. Kiracıya, kira süresi sonunda, iktisadi kıymeti rayiç bedelinden düşük bir bedelle satın alma hakkı tanınması,
3. Kiralama süresinin, iktisadi kıymetin ekonomik ömrünün %80’inden daha büyük bir bölümünü kapsaması,
4. Sözleşmeye göre yapılacak kira ödemelerinin bugünkü değerlerinin toplamının, iktisadi kıymetin rayiç bedelinin %90’ından daha büyük bir değeri oluşturması

Soruda verilenlere ek olarak kredi derecelendirme kuruluşlarının raporları ve işletmelerin kredi stoklarının incelenmesi, işletmelerin borç ödeme yeteneklerinin denetlenmesiyle ilgili olmaktadır.

İmtiyazlı hisse senedi maliyeti, işletmenin imtiyazlı hisse senedi sahiplerinin yatırımlarından istedikleri getiri oranıdır.

Uzun vadeli borçlanmada, alacaklılar, uzun vadeli borçların vadesinin genellikle 10 ile 20 yıl arasında değişmesine bağlı olarak işletmeye borç vermeden önce çok daha kapsamlı bir mali inceleme yapılmasını isteyecektir. • İhtiyaç duyduğu fonlar sezonluk veya dönemsel ise işletmeler kendilerini uzun dönemli yükümlülük altına sokmak istemeyecektir. Bunun nedeni olarak, fon sağlama maliyetinin uzun vadeli borçlanmada, kısa vadeli borçlanmaya göre daha yüksek olması, uzun vadeli borcun işletme tarafından erken ödenmek istenmesine karşın anlaşmada buna ilişkin pahalı yaptırımın olması ve uzun dönemli kaynak anlaşmalarının her zaman işletmenin gelecekteki eylemlerini kısıtlayıcı hükümler içermesi gösterilebilir. • Kısa vadeli borç faiz oranlarının uzun vadeli borç faiz oranlarından daha düşük olması nedeniyle, işletmenin uzun vadeli borç yerine kısa vadeli borç kullanması fonların elde edilme maliyetini düşürecektir. Buna bağlı olarak maliyetlerin daha düşük olması işletmenin gelirlerini artıracaktır. • İşletmeler acil fona ihtiyaç duyduklarında fon kaynaklarına erişim açısından kısa vadeli fonlara daha hızlı bir şekilde erişme imkânına sahip olabilmektedir.

Etkin bir çalışma sermayesi yönetiminin iki temel amacı vardır. Bunlar: • İşletmenin kârlılığını artırma, • İşletmenin kısa vadeli likit yükümlülüklerini zamanında karşılama olarak ifade edilebilir. Oysa çalışma sermayesi yönetiminin işletmenin tutması gereken optimal çalışma sermayesini belirleme gibi bir amacı yoktur.

Başlıca orta vadeli fon kaynakları aşağıdaki şekildedir:
• Orta Vadeli Banka Kredileri,
• Orta Vadeli Satıcı Kredileri,
• Orta Vadeli Tahviller,
• Sigorta Şiirketlerinin Orta Vadeli Kredileri,
• Finansal Kiralama (Leasing),
• Forfaiting’dir.

Basit faizle yapılan işlemlerde sadece anaparaya faiz uygulanmaktadır. Uygulamada sıklıkla kullanılmaz.

Net faaliyet geliri yaklaşımı, borç/özkaynak oranı değiştiğinde ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti ve işletme değerinin değişmeyeceğini ileri süren sermaye yapısı yaklaşımıdır.

Karlılık endeksi yöntemi dinamik yöntemlerden olmakla birlikte proje seçiminde riskin derecesinin azaltılması amacıyla kullanılan yöntemlerden biri değildir.