Yanıt Açıklaması:

Tahvilin talebi ile fiyatı arasındaki ilişki ters yönlü. Tahvil fiyatı arttıkça (faizi düş­tükçe) talebi de düşecek. Tahvilin fiyatı düşmese bile talebi yükselebilir. Aynı fiyat düzeyinde şu gelişmeler daha fazla tahvil talep edilmesine yol açacaklar: Ekonomik birimlerin servetlerinin artması, beklenen enflasyonun düşmesi, bir tahvilin likidite­sinin diğer tahvillere kıyasla yükselmesi, tahvilden alınan verginin, servetinde de­ğerlendirilebileceği alternatif varlıklardan alınan vergiye göre düşmesi, likiditesinin diğer tahvillere kıyasla artması.

Yanıt Açıklaması: “Banka karındaki değişme=GAP*beklenen faiz değişikliği” buradan “GAP=değişken faizli varlıklar-değişken faizli yükümlülükler” olduğundan Banka karı=(40-70)*0,05=-1,5 TL’dir. Bundan dolayı doğru cevap D seçeneğidir.

Yanıt Açıklaması:

Özel kuruluşlar bilgi toplayarak satarsa ters seçim sorunu ortadan kalkar. Ama bu bilgileri para vermeden yani “bedava” kullanan şirketler de ortaya çıkacaktır.

Yanıt Açıklaması:

Reel Faiz Haddi = Nominal faiz haddi - Beklenen enflasyon oranı

Yanıt Açıklaması:

Yurtiçi faiz haddinin yurtdışı faiz haddi ile nominal döviz kurundaki değişim beklentisinin toplamına eşit olacağını savunan yaklaşım kapsanmamış faiz paritesi yaklaşımıdır.

Yanıt Açıklaması:

2008 Kasım ayındaLehman-Borthers adlı yatırım bankasının batması, krizin küresel boyutlara sıçramasından önceki son damlaydı. Bu çerçevede finansal sistemin istikrarını sağlamak amacıyla ABD hükümeti Emergency Economic Stabilization Act (Acil Ekonomik İstikrar Kanunu) çerçevesinde yaklaşık 700 milyar $ tutarında bir kurtarma paketiyle finansal sektöre
yardım elini uzattı.

Yanıt Açıklaması:

İskontolu bir tahvilin fiyatı ile faizi arasında ters yönlü ilişki vardır.

a şıkkında yer alan ifade doğrudur.

Yanıt Açıklaması:

Ahlaki tehlikenin özellikle ortaklık (hisse senedi) piyasalarında ortaya çıkan özel durumuna Asil-Vekil Problemi adı veriliyor.

Hisse senedi alarak bir şirketin kârı ve sahip olduğu varlıklar üzerinde pay sahibi olunur. Ancak genellikle şirketin hisselerinin sahipleri ile şirketin yöneticileri aynı kişiler değillerdir. Bu durumda şirketin asıl sahipleri yani hisse senetlerini ellerinde tutanlar “asil”, onların sahip olduğu şirketi yönetenler ise “vekil”dir. İdeal durumda vekilin asilin çıkarları doğrultusunda hareket ederek şirketin kârını ve varlıklarının değerini arttırması beklenir. Bunun yerine yönetici yani vekil, asilin çıkarları yerine kendi çıkarı doğrultusunda hareket edebilir. Örneğin bir şirketin yöneticisi kendi maaşını arttırıp, şirket adına lüks araçlar alıp kendi seyahat harcamalarını şirketin adına göstererek şirketin kârını düşürebilir ve hatta şirketin batmasına yol açabilir. Bu durum yani vekilin asilin çıkarı doğrultusunda hareket etmek yerine kendi çıkarını gözetmesi durumu eksik bilgi ortamında ortaya çıkan bir ahlaki tehlike örneğidir.

Yanıt Açıklaması: -Girişin kısıtlanması: Hem bankacılık sektöründe hem de finansal sektörün diğer alanlarında faaliyet gösterecek olan kurumların lisanslanması yönetmeliklerle düzenlenmiştir. -Şeffaflık: Finansal şirketlerin mali durumlarını gösteren tabloları düzenli olarak ilgili kamu kuruluşlarına iletmeleri gerekmektedir. -Banka Bilançolarının Denetlenmesi: Bankaların hangi tür varlıkları bilançolarında taşıyabileceğinin düzenlemesi bankaların risklerini kontrol etmek açısından önemlidir. -Mevduat Sigortası: Bu da yine dünyada yaygın olarak kullanılan bir uygulamadır. Kamu tarafından bankalarda tutulan mevduatın sigortalanması sonucunda bir banka batma durumuna gelse bile bankanın müşterilerinin paralarını sigorta aracılığı kaybetmemeleri bankacılık sistemine duyulan güveni arttıran bir unsurdur.

Yanıt Açıklaması:

80(1+0,50)(1+0,50)=180

Yanıt Açıklaması: Ahlaki tehlike sorunu iktisatçıların dikkatini ilk olarak sigorta sektörünün incelenmesi sonucunda çekti. Bu çalışmaların sonuçları sigorta poliçesi imzalayan kişilerin davranışlarının değiştiğini gösteriyordu. Örneğin kaza sigortası yaptıran şoförler arabalarını daha dikkatsizce kullanabilirler.

Yanıt Açıklaması: Faiz Riski

Yanıt Açıklaması:

Rezervler, menkul kıymetler ve krediler bilançonun aktifinde yer alırken vadeli mevduatlar pasifinde yer alır.

Yanıt Açıklaması:

Ters seçimden sonra ikinci tür bilgi eksikliği ise sözleşme imzalandıktan sonra ortaya çıkar ve buna ‘ahlaki tehlike’ adı verilir. Ahlaki tehlike borç alanın parayı uygun olmayan türde yatırımlarda kullanma riskidir. Buradaki temel tehlike borcu almadan önce olasılıkla güven vermek amacıyla borç alınan parayla yapılacak olan yatırımın gerçek riskleri hakkında borç verene tam bilgi verilmemesidir. Bu anlamda borç alanın borç verene gerçekleri yansıtmaması, daha kaba bir tabirle yalan söylemesi durumu söz konusudur.

Yanıt Açıklaması:

Risk yönetimini kolaylaştırma: Finansal sistem sunduğu alternatif finansal varlıklarla risklere karşı pozisyon alma olanağı ve portföy çeşitlendirmesi aracılığı ile risklerin hafifletilmesini sağlar.

Yanıt Açıklaması: Tasarruflarımızın birikimi sonucunda zamanın belli bir noktasında belli bir düzeyde servetimiz oluşuyor. Servet ne kadar yüksekse diğer unsurlar aynı kaldığı sürece tahvil talebi de o kadar yüksek olacaktır. Kısaca servet arttıkça talep edilen tahvil de artacaktır.

Yanıt Açıklaması: Aracı kurumlar finansal kiralama, tüketici finansman, faktöring ve varlık yönetim şirketleri olarak sıralanabilir. Bunlardan leasing ve tüketici finansman şirketleri kredilendirerek mal ve hizmet alımını kolaylaştıran aracılar olarak düşünülebilir. Faktöring ve varlık yönetim şirketleri ise borçların tahsilatına yardımcı olan aracılardır. Türkiye’de 1990’lardan itibaren faaliyet göstermeye başlayan bu tür alternatif aracı şirketler finansal sistem içerisinde büyük bir paya erişememiştir, bu tür aracıların varlıklarının toplamdaki payı son on yılda ortalama olarak yaklaşık %3 civarında kalmıştır. Finansal Kiralama (Leasing) Şirketleri, yatırımcılara finansal kiralama olanağı sağlarlar. Finansal kiralama işlemleri kiralayan, kiracı ve satıcı arasında üçlü bir finansal ilişkiye dayalıdır. Bu çerçevede finansal kiralama anlaşması bir yatırım malı almak isteyen yatırımcının alacağı yatırım malının mülkiyetini finansal kiralama şirketine bırakarak belirlenen bir kira karşılığında malın kullanım hakkının kiracıda kalmasını sağlayan bir sözleşmedir. Sözleşme süresi sonunda mülkiyet kiracıya devredilir. Bu durumda örneğin traktör almak isteyen çiftçi finansal kiralama yöntemini kullanırsa bir sözleşme çerçevesinde belirli bir kira ödeyerek traktörün kullanım hakkına sahip olacak, finansal kiralama sözleşmenin sonunda da sözleşme boyunca kullandığı traktörün mülkiyetine sahip olacaktır. Tüketici Finansman Şirketleri ise tüketici finansman anlaşmaları aracılığı ile satın alınması planlanan mal ve hizmetlerin finansmanının öz kaynaklar dışında sağlanmasını sağlar. Tüketici finansmanın araç kredisi, ihtiyaç kredisi, ev kredisi, mortgage gibi türleri bulunmaktadır. Dolayısıyla sorunun E şıkkı finansal kiralama şirketlerini değil tüketici finansman şirketlerinin özelliğini tanımlamaktadır.

Yanıt Açıklaması:

Tarihsel olarak baktığımızda 20. yüzyılın başından bugüne özellikle 1970’lerin sonları ve 1990’larda yoğunlaşan bir seri finansal krizle karşılaşıyoruz. 21. yüzyılın ilk finansal krizi ise 2008 sonlarında ABD’de patlak veren “eşikaltı ipotek” (subprime mortgage) kriziyle başlayarak büyük çaplı bir küresel finansal krize dönüştü. Bu son finansal krizin etkisiyle iktisadi aktivite dramatik olarak düştü, öyle ki küresel reel ekonomik aktivite ve ticaret II. Dünya Savaşından beri görülmemiş bir seviyeye indi. Yıllık küresel büyüme %10’un üzerinde küçülürken küresel ticaret hacmi %30’un üzerinde daraldı.