Portföy Yönetimi Ara 9. Deneme Sınavı
Toplam 11 Soru1.Soru
William Sharpe'ın geliştirdiği tekli endeks model aşağıdakilerden hangisinde diğerlerine göre kullanımı daha yaygındır?
|
Gayrimenkuller |
|
Pay senetleri |
|
Tahviller |
|
Bonolar |
|
Türev araçlar |
Tekli endeks modeli, daha çok alternatif pay senetlerine yapılan yatırımların getirilerinin maksimizasyonu için kullanılır
2.Soru
Hangi pay senedi değerini bulmak için özsermayenin pay senedi sayısına bölünmesi gerekir?
|
Piyasa değeri |
|
İşleyen teşebbüs değeri |
|
Defter değeri |
|
Piyasa değeri |
|
İhraç değeri |
Pay senedinin defter değeri, özsermayenin pay senedi sayısına bölünmesiyle belirlenir.
3.Soru
Aşağıdakilerden hangisi, bir işletmenin faaliyetine devam eden bir kurum olarak, devredilmesi halinde bulacağı değerin tanımıdır?
|
İşleyen teşebbüs değeri
|
|
Operasyonel değer
|
|
Piyasa değeri
|
|
Model değer
|
|
Defter değeri
|
4.Soru
Aşağıdakilerden hangisi geleneksel portföy yönetiminin aşamlarından biri değildir?
|
Yatırımcıya ait bilgilerin toplanması |
|
Yatırımcının amacının belirlenmesi |
|
Yatırım politikaları ve portföye alınacak menkul kıymetlerin seçimi |
|
Menkul kıymetler arasındaki ilişki yönünün belirlenmesi |
|
Portföy çeşitlendirmesi |
Portföy yönetimi çeşitli aşamalardan geçmektedir. Geleneksel portföy yaklaşımında bu süreçler aşağıdaki gibi sıralanabilir:
• Yatırımcıya ait bilgilerin toplanması,
• Yatırımcının amacının belirlenmesi,
• Yatırım politikaları ve portföye alınacak menkul kıymetlerin seçimi,
• Portföy çeşitlendirmesidir.
5.Soru
Bir finansal varlığın 40 günlük getiri oranı %2 ise yıllık bileşik getirisi ne kadardır?
|
%17,1 |
|
%19,5 |
|
%18 |
|
%20 |
|
%16 |
Birleşik faizle yıllık getiri; yapılan yatırımdan elde edilen getirinin, dönem sonunda aynı oranda tekrar yatırıma dönüştürüldüğü varsayımı ile hesaplanan getiridir. Bileşik faiz yaklaşımı ile bulunan getiri oranına efektif getiri oranı da denir ve aşağıdaki eşitlik yardımıyla hesaplanır:
Bu eşitlikte;
YG=Yıllık getiri oranı
DG=Dönemlik getiri oranı
m= Yıl içindeki dönem sayısını gösterir.
Bu bağlamda m=40/360=9 bulunur.
İlgili değerler, eşitlikte yerine konulduğunda;
YG = (1+0,02)9-1 = %19,50 bulunur.
6.Soru
Aşağıdakilerden hangisi sistematik riske sebep olan başlıca kaynaklar arasında gösterilemez?
|
Faaliyetsel risk
|
|
Piyasa riski
|
|
Politik risk
|
|
Faiz oranı riski
|
|
Kur riski
|
7.Soru
Aşağıdakilerden hangisi, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin pay senedi piyasalarındaki getiriler arasındaki farklardan birisi değildir?
|
Gelişmekte olan pay senedi piyasalarında ortalama getiriler daha yüksektir. |
|
Gelişmekte olan pay senedi piyasalarında risk daha yüksektir. |
|
Gelişmekte olan piyasalar uluslararası yatırımcıları, yüksek korelasyon katsayılarıyla etkilemektedir. |
|
Gelişmekte olan piyasalardaki pay senedi getirileri ile gelişmiş piyasaların getirileri arasındaki korelasyon düşüktür. |
|
Gelişmekte olan pay senedi piyasalarında ortalama getiriler daha yüksektir. |
Daha önceki araştırmaların sonuçları, gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin pay senedi piyasalarındaki getiriler arasında, dört önemli fark olduğunu ortaya koymaktadır:
-
Gelişmekte olan pay senedi piyasalarında ortalama getiriler daha yüksektir.
-
Gelişmekte olan pay senedi piyasalarında risk daha yüksektir.
3. Gelişmekte olan piyasalardaki pay senedi getirileri ile gelişmiş piyasaların getirileri arasındaki korelasyon düşüktür.
4. Gelişmekte olan pay senedi piyasalarındaki getirilerin tahmin edilebilme olasılığı daha yüksektir.
8.Soru
Aşağıdakilerden hangisi portföy kavramının tanımlarından birisi değildir?
|
Portföy, kelime anlamı olarak «cüzdan» demektir. |
|
Portföy, menkul kıymetlerden oluşan bir topluluğu ifade eder. |
|
Birden fazla finansal varlığın bir araya getirilmesiyle oluşan yeni finansal varlık olarak tanımlanmaktadır. |
|
Portföy, kendine öz, ölçülebilir nitelikleri olan bir varlıktır. |
|
Portföy içerdiği menkul kıymetlerin basit bir toplamıdır. |
Para piyasası kısa vadeli fon arz ve talebinin karşılaştığı yerlerdir. Sermaye piyasası ise orta ve uzun vadeli fon arz ve talebinin karşılaştığı yerler olarak tanımlanır. Türev piyasalar ise, forward, futures, opsiyon ve swap işlemlerinin yapıldığı piyasalardan oluşur. Türev piyasalar, spekülatif yatırımların yanı sıra riskten korunma (hedging) amacına da hizmet eden piyasalardır. Para, sermaye ve türev piyasaların gelişmişliği ile ülkelerin ekonomik gelişmişlikleri arasında önemli bir ilişki olduğu da bilinmektedir.
Yatırımcılar finansal piyasalarda pay senedi, tahvil, varant, finansman bonosu, varlığa dayalı menkul kıymet, repo, döviz, altın gibi değişik varlıklara yatırım yaparak portföy oluştururlar.
Portföy, kelime anlamı olarak «cüzdan» demektir. Menkul kıymetler açısından ise portföy, menkul kıymetlerden oluşan bir topluluğu ifade etmekle birlikte birden fazla finansal varlığın bir araya getirilmesiyle oluşan yeni finansal varlık olarak tanımlanmaktadır. Daha geniş bir tanımla portföy, çeşitli menkul kıymetlerden meydana gelen, ağırlıklı olarak pay senedi, tahvil gibi menkul kıymetler ve türev ürünlerden oluşan, belirli bir kişi veya grubun elinde bulunan finansal nitelikteki kıymetler olarak da ifade edilebilir.
Bilindiği gibi, menkul kıymetlere yatırım, belirli amaçları gerçekleştirmek için yapılmaktadır. Her ne kadar, portföy, belirli menkul kıymetlerden oluşsa da menkul kıymetler arasında bir ilişki olduğundan, portföy, kendine öz, ölçülebilir nitelikleri olan bir varlıktır. Bu nedenle, portföy içerdiği menkul kıymetlerin basit bir toplamı değildir.
9.Soru
Aşağıdakilerden hangisinde portföy yönetim süreci doğru sıralama ile verilmiştir?
|
Yatırım analizi- Portföy planlaması- Portföy seçimi- Portföy değerlemesi- Portföy revizyonu
|
|
Portföy planlaması - Yatırım analizi- Portföy revizyonu- Portföy seçimi- Portföy değerlemesi
|
|
Portföy planlaması- Yatırım analizi- Portföy seçimi- Portföy değerlemesi- Portföy revizyonu
|
|
Portföy seçimi- Yatırım analizi- Portföy planlaması- Portföy revizyonu- Portföy değerlemesi
|
|
Yatırım analizi- Portföy seçimi- Portföy değerlemesi- Portföy revizyonu- Portföy planlaması
|
10.Soru
Finansal Varlık Beklenen Getiri Standart Sapma
A 0,2426 0,0878
B 0,3352 0,1152
C 0,1723 0,1083
D 0,2005 0,0279
E 0,0811 0,0995
Finansal varlığın beklenen getirisi, farklı koşullarda beklenen getirilerin olasılıkları ele alınarak belirlenebilir. Diğer bir ifadeyle, beklenen getiri; farklı ekonomik koşulların olasılıkları ile bu koşullar altında menkul kıymetten beklenen getirilerin ağırlıklı ortalaması alınarak hesaplanır. Bu bağlamda, yukarıda yer alan finansal varlıklardan hangisinin riskinin diğerlerine göre daha düşük olduğu ifade edilebilir?
|
A |
|
B |
|
C |
|
D |
|
E |
Standart sapmanın veya varyansın sıfır olması, olası getiri ile beklenen getirinin aynı olduğu, diğer bir ifade ile riskin olmadığı anlamına gelir. Standart sapma/varyans sıfırdan ne kadar büyükse risk de o kadar artar. Bu bağlamda doğru cevap D'dir.
11.Soru
Esas sözleşmede aksine bir hüküm yoksa sahiplerine eşit haklar sağlayan pay senetlerine ne isim verilir?
Esas sözleşmede aksine bir hüküm yoksa sahiplerine eşit haklar sağlayan pay senetlerine ne isim verilir?
|
Adi |
|
Bedelli |
|
Primsiz |
|
İntifa |
|
Kurucu |
Esas sözleşmede aksine bir hüküm yoksa sahiplerine eşit haklar sağlayan pay senetlerine adi pay senetleri denir.