CEVAP: 1990’lı yıllarda kullanılan döviz kuru, faiz, nominal gelir ve parasal büyüklüklerin hedeflenmesine dayanan stratejilerin etkisiz kalmaya başlamasının en önemli nedeni küreselleşmedir. Küreselleşmenin doğal sonucu olarak, uluslararası sermaye akımları artmıştır. Uluslararası sermaye akımlarının artması, döviz kurlarını spekülatif saldırılara karşı açık hale getirmiştir. Bu durum ise, sabit döviz kuru rejiminin enflasyonu kontrol altına almakta daha az güvenilir ve daha az başarılı olmasına yol açmaktadır. Bunun yanı sıra, döviz kuru hedefleme rejimi kapsamında öncelikli hedef, döviz kuru hedefini tutturmak olduğu için, merkez bankaları faiz oranlarının üzerindeki kontrolü kaybetmektedir. Dolayısıyla, döviz kuru hedefleme stratejisi uygulayan ülkeler (ekonomiler) bağımsız bir para politikası uygulama yeteneğini kaybetmektedir. Bütün bunların sonucu olarak, geleneksel para politikası rejimleri etkisiz kalmaya başlamıştır.