CEVAP:

Binomial opsiyon fiyatlama modeli, belli bir zamanda, bir sonraki dönemde pay senedi fiyatının belirli bir tutarda artacağı veya azalacağı varsayımına göre yatırımcının kararlarına yön veren bir modeldir. Her model gibi binomial opsiyon fiyatlama modelinin de bir takım varsayımları vardır. Bunlar:

• Piyasalar mükemmeldir. Yani vergiler ve komisyonlar ihmal edilmiştir. Açığa satışlar üzerine bir limit yoktur. Varlıklar sonsuz oranda bölünebilir.

• Tek bir faiz oranı vardır ve bu faiz oranı üzerinden borç alınıp verilebilir.

• Dönem faiz oranı, pay senedinin fiyat artış oranı, pay senedinin fiyat düşüş oranı bilinmektedir.

Binomial model, kâr payı ödemesi olan veya olmayan, Avrupa veya Amerikan tipi pay senedi satın alma veya satma opsiyonlarının fiyatlarının tespit edilmesinde yaygın olarak kullanılmaktadır. Binomial opsiyon fiyatlama modelinden bahsederken opsiyonun ömrünün bir birim zaman olduğunu varsayalım. Bu zaman birimi gerektiği kadar kısa ya da uzun olabilir. Binomial opsiyon fiyatlama modeli pay senedi fiyatının farklı oranlarda düşmesine ya da artmasına olanak verir. Binomial olasılık dağılımı iki çıktının olduğu bir dağılım türüdür. Bir yükseliş ya da düşüş hareketi olasılığı binomial olasılık dağılımı ile yönetilir. Bu nedenle model aynı zamanda iki-durumlu model olarak da adlandırılmaktadır.