BORSALARIN YAPISI VE İŞLEYİŞİ Dersi Borçlanma Araçları Piyasası soru detayı:

CEVAP:

Tipik bir sabit getirili menkul kıymetin fiyatı, piyasa faiz oranının değişimine karşı zıt yöndedir. Eğer faiz oranları yükselir ise menkul kıymetin fiyatı düşer, eğer faiz oranları düşer ise menkul kıymetin fiyatı artar. Bir sabit getirili menkul kıymeti vadesine kadar elinde tutacak olan yatırımcı için menkul değerin fiyatındaki değişim önemli değildir. Fakat bir sabit getirili menkul kıymeti vadesinden önce satmayı düşünen bir yatırımcı için, faiz oranlarındaki bir artış sermaye kaybının gerçekleşmesine neden olacaktır. Faiz oranı riski bir yatırımcının sabit getirili menkul kıymet piyasasında karşılaşabileceği en büyük risktir. Faiz oranı riskini kontrol etmek için bu riskin miktarının belirlenmesi gerekir. Faiz oranı riskinde en çok kullanılan ölçüt süredir (duration). Süre, faiz oranlarındaki %1’lik değişim karşısında bir tahvilin fiyatındaki olabilecek yaklaşık yüzdesel değişimi gösteren ölçüttür.