CEVAP:

Eğer bir tahvil teminatlı ise, ihraçcı şirket satılabilecek bazı varlıklarını teminat olarak göstermektedir. Bununla birlikte teminatlı bir tahvilin, riski daha düşük olduğu için, getirisi nispeten daha düşük olmaktadır. Teminatsız tahviller, sadece ihraçcının genel kredibilitesine, yani faiz ile anaparayı ödeyebilme kapasitesine dayalıdır. Yatırımcı bu tahvil türünde sadece ihraçcının borcunu ödeyeceği sözüne inanmakta, teminatlı tahvillere kıyasla daha büyük bir risk almaktadır. Yüksek riskin sonucu olarak, nispeten daha yüksek faiz oranı ile tahvil ihraç edilmektedir. Bu tahvil tipinde güvence sadece ihraççının sahip olduğu varlıklardır. İhraçcının borçlarını ödeyememesi halinde, alacaklı taraf şirketin varlıkları üzerinde hak iddia edebilmektedir. Bu tip tahvillere yatırım yaparken yatırımcılar kredi derecelendirme notlarını göz önünde bulundurarak şirketin borcunu ödeyebilme durumu hakkında fikir edinebilmektedir.