CEVAP:

Genellikle bir menkul kıymetten alınan nakit kazançları yeniden yatırılır. Yeniden yatırımlardan elde edilen ek gelirler faize faiz alınması olarak bilinir. Ayrıca, yeniden yatırımlardan elde edilen gelir, yeniden yatırım stratejisine bağlı olduğu kadar, yeniden yatırımın yapıldığı andaki cari faiz oranlarına bağlıdır. Yeniden yatırım işleminden elde edilen getirilerdeki miktarların değişkenliği yeniden yatırım riski olarak bilinir. Değişkenliğin sebebi ise piyasa faiz oranlarındaki değişikliklerdir. Burada ortaya çıkan temel risk yeniden yatırılabilecek olan nakit akışlarının, yeniden yatırıldıkları andaki faiz oranlarının düşebileceği ihtimalinin var olmasıdır. Yeniden yatırım riski uzun süreli yatırımlarda daha büyüktür. Ayrıca, yeniden yatırım riski kupon oranları yüksek olan tahvillerde de büyüktür. Piyasa faiz oranı riski ve yeniden yatırım riskinin zıt olmaları dikkat edilmesi gereken bir konudur. Örneğin, faiz oranları yükseldiği zaman, sabit getirili menkul kıymetin değeri düşer. Buna karşılık, yeniden yatırım riskinde ise faiz oranları düşer.